【全景图】19上半年IPO统计：107家公司上市募资超千亿，7月创业板0家过会，还有中介收费标准统计

2019年过半，科创板的靴子也终于落地，“疯狂过后”终于可以静下心来反观一下今年的一级市场融资情况究竟如何。以今天IPO全景图为开篇，我们将带来一系列证券市场融资情况、资本运作统计报告。

一、一级市场总体概况：募资金额减少

梳理IPO情况之前，先来看下一级市场总体融资状况。这部分的统计数据包括了IPO、增发及配股。

据choice数据统计，2019年1-7月，一级市场募资金额共5,393.14亿元，同比减少-28.48%；实际募资金额5,260.56亿元，同比减少30.34%。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

从行业看（按证监会一级分类统计），相较于2018年上半年，2019年仅有制造业、房地产业、环境和公共设施管理业、教育业、文化体育和娱乐业5个行业募资总额同比增长，其余行业募资金额均有不同程度的减小。其中，租赁和商务服务业的数据降幅最大，减少了474.61%；批发和零售业融资总额减少380%；信息传输、软件和信息技术服务业数据减少245.81%；金融业融资总额减少了129.85%。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

按地域划分看，2019年1-7月数据与去年同期比较，黑龙江、辽宁今日下降幅度最大，分别为-127.36%、-79.98%；云南、贵州增长幅度较大，分别为47.95%、39.23%。

那么，今年上半年，IPO情况如何呢？

二、IPO核发情况：发审数量回落，但过会率大幅提升

据证监会官网披露，截止7月19日，IPO排队企业数量为492家。其中，16家企业的审核状态为“已通过发审会”，另有9家处于“中止审查”。

就证监会核发家数而言，今年，除去科创板活跃度的影响，发审委核发IPO批文的数量，截至7月24日，今年共有70家企业获IPO批文（不包括科创板的同意注册类批复），主要集中在主板和创业板。具体核发情况如下：

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

另外，2019年1-7月证监会核发IPO批文数量多于2018年同期的59家和下半年的43家。但是，从今年5月份开始，单月发审数量出现了下滑。

三、通过率持续下滑，7月创业板通过0家

从过会率来看，今年1-7月（截至29日）发审委共审核首发公司108家，比去年少了20家，但是今年过会共93家，过会率为86.11%，较去年同期的53.91%已大幅提升。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

从保荐机构通过情况上来看，据choice数据统计，今年截至7月24日，中信建投证券承销保荐的通过数量最多，为12家，其次中信证券保荐的11家、中金公司保荐的8家。

中信证券、国泰君安证券、华泰联合证券、招商证券、东兴证券、安信证券、光大证券、民生证券、国海证券、东莞证券、华西证券等26家券商通过率均为100%。这一数量也较去年有较大提升。另外，中信建投证券通过率为91.67%，未通过率为8.33%；中金公司通过率为87.5%，未通过率为12.5%。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

需要注意的一点是，IPO通过率虽然较此前年度好转明显，最新情况来看，前5个月的高过会率似乎将成为历史。6-7月份，IPO审核通过率持续下滑。7月，11家企业上会，但只有7家顺利过会，创业板0家通过，科创板终止企业也增至4家。

根据Wind数据统计，截至7月25日，今年以来主板的IPO过会率为88%，中小板为90%，而创业板则低至67%。

7月25日，三家拟IPO企业上会，最终2家顺利通过，创业板公司上海艾融软件股份有限公司被否。这已是6月份以来被否的第9家创业板拟IPO企业。

今年以来，IPO审核未通过的企业共计13家（截至7月26日），具体名单如下：

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

除了江才府玻璃股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司取消审核外，今年上半年其余13家被否的企业中，9家上市板块为深交所创业板，2家为上交所主板，1家为深交所中小板，7月创业板无IPO通过企业。

同时，科创板的终止企业也增加到了4家：

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

从发审委给出的审核意见来看，上半年发审委质疑的问题主要集中在：关联交易、过往行政处罚、销售方式及合理性、重大客户依赖问题，并对毛利率尤其重视。需要强调的是，被否的十多家企业的问询中，发审委均就毛利率上升/下降原因、高于（或低于）同行的原因要求候审企业回复或整改。对于涉及工程施工的企业，发审委则尤其重视完工进度及收入确认问题。

财务核查逐步开展，而上交所对券商的督导也于上月开始，IPO此后或将发生新的变化。由于篇幅有限，关于创业板的被否情况分析，我们将在后续的文章中进行详细分析和讨论。

四、IPO发行情况：家数增加，募资金额同比增长

2019年1-7月共有107家公司上市，同比上涨39.80%。受科创板影响，7月首发家数大幅增长，单月首发42家。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

从行业来看，今年上半年，租赁和商务服务业首发融资金额降幅最大。另外，金融业首发募资金额较去年同期减少71.85%，制造业数据则较同期增长9.37%。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

按月份统计，2019年1-7月首发股数共131.93亿股，同比增长42.19%；首发费用大增，共计75.77亿元，同比增长39.27%；今年上半年首发实际募资金额共计1032.92亿元，同比增长13.52%。发行费率方面，除5月份发行费用率超过9%以为，今年上半年单月发行费用率在6%-8%左右浮动。相比去去年，今年的发行费率整体上略高。

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

五、IPO保荐、律所、审计收费统计

据choice数据统计，按各上市公司情况统计平均数，今年上半年平均每家企业支付发行费用7058.09万元，上市公司平均发行费率为9.16%，发行费率同比增长4.04%。其中，承销保荐费为534.46万 ；审计及验资费用749.28万，信息披露费453.32万。

今年上半年，发行费用最高为中国通号17,565.76万元，其次为南微医学15,590.64万元，均为科创板企业。发行费用排名第三的为宝丰能源15,496.32万元，最低为中国卫通3,064.64万元，其后为中简科技3,171.18万元。在目前发行的科创板企业中，发行费用最低的为安集科技支出的4,543.75万元。

上半年发行费用前10排名：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

上半年发行费用后5排名：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

IPO会计所收费标准方面，2019年上半年上市公司审计验资费用合计68177.36万元，平均审计验资费用为749,28万元。其中，费用最高的为三美股份1910.37万元，其审计所为立信会计师事务所；其次为新华股份1860.00万元，其审计所为天健会计师事务所。

承销保荐费用方面，2019年上半年上市公司承销保荐费用合计51.30亿元，平均费用为5355.63万元。其中，费用最高的为中国通号149,00.94万元，其主承销商为中银国际证券、中信证券、中金公司、天风证券、摩根士丹利华鑫证券、高盛高华证券，首发保荐机构为中金公司；其次是南微医学的140,58.53万元，其主承销商为南京证券、国信证券，首发保荐机构为南京证券。

律师费用方面，2019年上半年上市公司律师费用合计37184.34万元，平均律师费用为410.29万元。其中，费用最高的为元科技1419.81万元，其律所为国枫律师事务所；其次为宝丰能源1231.13万元，其律所为安永明华。

上半年各会所收费标准及业绩：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

相比于去年，受益于科创板，今年会所和律所也迎来了营收大年。去年上市的101家企业，审计费用合计71,033.17万元。而今年才过半，审计费用合计已达68177.36万元，已达去年全年合计费用的94%。

会计所收费排名中，立信会计所以17148.26 万元审计费排名第一，之后是天健、信永中和、致同、毕马威华振、天职国际、广东正中珠江、安永华明。

IPO平均每单收费排名，德勤天健以1409.68万元排名第一，之后是安永华明1273.59万元、中汇1180.00万元、天职国际1007.55万元、致同837.93万元。

律师费用方面，2019上半年上市公司律师费用合计37184.34万元，为2018年全年的91%。

上半年各律所收费标准及业绩：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

律师事务所收费排名中，北京中伦、北京国枫、国浩律师事务所分别以5893.05 万元、4452.84万元、3397.16 万元排名前三，之后是上海锦天城、北京市金杜、广东信达、北京市天元、上海广发律师事务所。

IPO律师费用平均每单收费排名，北京市万商天勤以880.00 万元排名第一，之后是北京国枫742.14万元、上海通力745.8万元、上海通力622.64万元、北京君合567.11万元。

六、主承销商情况：中信、中信建投、中金保荐家数位居前三，收入排名大洗牌

按主承销商承销家数排名（TOP10）：

数据来源：choice金融终端、牛牛金融研究中心

中信证券作为主承销商今年承销了14家公司的首发项目，承销金额206.67亿元，市场份额占比20.32%，位居榜首；而2018年同期，中信证券虽然彼时承销家数依然最多，但承销金额市占率为8.91%，排在中金公司和中信建投之后。今年上半年，中信建投证券承销13家首发，承销金额为94.18亿元，市场占比9.26%。中金公司去年同期以承销数量排名第六，但承销金额超3000亿，市场份额35.77%位列榜首，但今年中金公司的市占率仅为9.32%。

2019年1-7月主承销商IPO项目按收入排名前20（来自发行统计）：

来源：choice数据、牛牛金融研究中心

今年，主承销商的收入排名可以说是大洗牌。2018年1-7月排名第一的中金公司今年上半年表现并不出彩，仅以5.81%的市占率排名第7；中信证券则以66,560.02万元的首发承销收入，12.97%的市占率排名第二。值得注意的是，今年上半年首发承销收入前三的券商，收入总额较去年都大幅增加，增长率均接近50%。

七、上市后股价表现：科创板后劲有待加强

从上市首日涨幅看，首批上市的科创板企业首日涨幅均达到80%以上，且仅有9家企业涨幅小于99%。安集科技首日涨幅最大，为400.15%；其次为西部超导266.60%，心脉医疗242.42%。

除去科创板企业，主板上市的海油发展、中国卫通以上市首日涨幅44.12%居首，其次为创业板3家上司企业：中简科技、德恩精工、每日互动，涨幅分别为44.06%、44.04%、44.04%。另外，中国外运为今年上半年唯一一支上市首日下跌的股票。

从今年上市公司股价表现来看，自上市以来股价上涨的企业共71家，占比72%，下跌的共27家。具体情况如下：

自上市以来涨幅排名前10的股票：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

自上市以来跌幅排名10的股票：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

如上，创业板上市的三家企业卓胜微、中简科技、三角防务，上市以来股价涨幅最大，分别为358.48%、253.49%、234.31%。主板上市以来涨幅最大的企业为福莱特，涨222.61%。中小板上市以来涨幅最大的为华林证券的218.69；科创板涨幅TOP 1则为福光股份，其股价自上市以来已经涨38.69%。

科创板企业上市以来股价表现：

数据来源：wind、牛牛金融研究中心

综述

2019年，虽然一级市场整体融资情况于去年相比有所下滑，但在科创板的情绪带动下，IPO申报的热情并未减少。发审委方面，过会率相较于去年也明显的改善。并且，在发行硬条件准入方面也有所放宽，增加了科创板的包容性，但对中介机构的责任进行了进一步强化，来保护投资者的利益。

时间进入下半年，虽然地缘政治不确定、中美贸易摩擦等可能会对市场造成一定影响，但科创板的推出和注册制的试行，或许会持续推动2019年下半年A股IPO市场活跃。