富士达IPO：保代肖金伟保荐项目数量为零，保代宁文昕仅保荐过北交所IPO项目

2026/6/4 16:36:32 挖贝网周路遥

上交所官网显示，上海证券交易所上市审核委员会定于2026年6月8日召开2026年第34次上市审核委员会审议会议，审议富士达的首发事项。

根据招股说明书，富士达主要从事自行车、电助力自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务。截至2025年末，公司整车年产能合计约700万辆，主要客户为Specialized（闪电）、Lectric、Pon、Decathlon（迪卡侬）、Samchuly（三千里）、MFC、Scott、Cycleurope、Panasonic（松下）等全球著名自行车品牌运营商，以及哈啰、青桔、美团等国内共享单车运营商。

业绩方面，2023年至2025年，富士达营业收入分别为362,123.71万元、488,016.13万元和506,082.71万元，归母净利润分别为28,461.85万元、40,787.22万元和38,206.34万元。值得注意的的是，报告期内，公司来自境外的销售收入分别为267,323.14万元、334,190.73万元和361,845.43万元，占同期主营业务收入的比例分别为74.42%、69.26%和72.12%。

此次上市，富士达营拟融资7.73亿元，主要用于电动助力自行车与高端自行车智能制造项目、研发中心建设项目、品牌及营销网络建设项目等。

业绩波动幅度较大，产能利用率逐年下降

本次上市，富士达共经历了两轮问询。在这两轮问询中，交易所均就营业收入展开了问询。

在第一轮问询中，交易所表示，“报告期内，公司营业收入分别为43.71亿元、36.21亿元、48.80亿元和25.92亿元，报告期收入存在先降后升的情况，且波动幅度较大。”所以，交易所要求富士达说明“报告期收入波动幅度较大的原因及合理性。”

对于该问题，富士达表示，公司自行车收入波动主要受行业经历了“去库存调整周期-采购需求恢复”的行业周期阶段性波动影响，电助力自行车收入增长主要系市场需求增长的影响，整体收入波动趋势与同行业可比公司基本一致，具有合理性。

在第二轮问询中，交易所要求富士达说明报告期内公司电助力自行车产能利用率逐年下降的原因及合理性，募投项目新增产能拟供给的主要市场，新增产线及产品与拟供给市场的匹配情况。

富士达表示，报告期内（2023年至2025年），公司电助力自行车产能利用率分别为104.17%、98.20%和89.80%，呈逐年下降趋势，主要原因系产能前置布局与生产计划调整等阶段性因素共同导致，具有商业合理性。

在产能利用率逐年下降的情况下，对于募投项目新增产能拟供给的主要市场，富士达称：

1、公司在欧洲、北美、日韩等地具有市场基础。公司已与Specialized（闪电）、Lectric、Pon、Samchuly（三千里）、MFC、Cycleurope等欧美主流品牌客户建立了长期稳定的合作关系。

2、高端自行车产品市场规模庞大、前景广阔。GlobalMarketInsights数据显示，全球自行车及电助力自行车预计2025年至2034年将以7.8%的年复合增长率增长，于2034年达到1,380亿美元；其中，以公路车为代表的中高端专业自行车预计2034年市场规模将超过700亿美元。

3、海外市场政策驱动，市场发展环境优越。世界各国出台一系列政策，倡导绿色健康、低碳环保的交通出行方式，鼓励自行车和电助力自行车等绿色出行产品发展。

保代肖金伟保荐项目数量为零，保代宁文昕仅保荐过北交所IPO项目

富士达此次上市，中泰证券指定肖金伟、宁文昕作为保荐代表人。

依据中泰证券上市保荐书，肖金伟曾负责或参与过圣阳股份、山东墨龙、泰和科技、元利科技、晨鑫科技、兰剑智能、水发燃气、西菱动力、铁拓机械等多家上市公司的审计、IPO、再融资、财务顾问等业务，具有丰富的投资银行业务经验。

但依据证券业协会公布的信息，肖金伟此前并未以保代身份（注册制后）参与过IPO、再融资等项目，保荐项目数量为零。

相比于肖金伟，宁文昕的保荐经验更为丰富。依据中泰证券上市保荐书，宁文昕主要负责或参与了金雷股份、泰和科技、兰剑智能、富信科技及铁拓机械等IPO项目的改制、辅导、申报及发行工作。

具体来看，在IPO方面（注册制后），宁文昕以保代身份参与了福建省铁拓机械股份有限公司的北交所上市项目；在再融资领域（注册制后），宁文昕以保代身份参与了水发派思燃气股份有限公司的非公开发行项目，以及龙星科技集团股份有限公司的可转债项目。

也就是说，在IPO领域（注册制后），宁文昕仅以保代身份保荐过北交所项目，未保荐过沪深项目。

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