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星邦智能撤回创业板IPO申报材料：接到现场督导通知后被三大机构劝退

2021/3/3 14:28:25 挖贝网邢荇

现场督导威力巨大。

据深交所创业板发行上市审核信息公开网站显示，湖南星邦智能装备股份有限公司（简称“星邦智能”）撤回公开发行上市申请文件，创业板IPO进程终止。

原因在于，该公司保荐机构于2021年2月19日收到了深交所现场督导的通知，随后三大机构就进行了“劝退”，建议撤回IPO申请。

在主动撤回材料之前，星邦智能已经过了三轮问询函。融资租赁销售、融资租赁担保金额高于净资产等问题已被深交所进行了多次重点关注。

被三大机构劝退

据深交所创业板发行上市审核信息公开网站显示，湖南星邦智能装备股份有限公司（简称“星邦智能”）撤回公开发行上市申请文件，深交所根据创业板上市审核规定，对其终止审核。

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星邦智能注册成立于2008年2月28日，公司主营业务是各类高空作业设备的研发、制造、销售及服务。2017年至2020年9月底，该公司的营业收入为2.9亿元、5.48亿元、8.07亿元和7.31亿元，对应的净利润为1645.37万元、3651.72万元、1.02亿元和8173.76万元。

据了解，星邦智能的公开上市发行文件于2020年7月3日获受理，7月31日被问询。本次IPO的保荐机构为东海证券。

至于撤回IPO申报材料的原因，星邦智能在公司官方公众号表示，公司保荐机构于2021年2月19日收到深交所现场督导的通知，经三大机构沟通交流，建议公司主动撤回此次IPO申请，公司董事会经过慎重研究并结合公司战略需要，决定接受三大机构主动撤回IPO申请的建议。

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（该公司公众号发布截图此推文现已删除）

融资租赁销售收入快速增长

财务风险被多次问询

在撤回材料之前，创业板上市委针对星邦智能完成了三轮问询。在问询函中，该公司融资租赁销售模式被多次重点关注。

星邦智能在招股说明书披露，在高空作业平台成熟市场，设备制造商一般不直接对终端客户进行销售，而是以租赁商为中间渠道向市场提供产品，租赁商成为了制造商的主要下游客户。同时，由于高空作业平台单个产品价格较高，越来越多的经营租赁商借鉴国外高空作业平台租赁行业的发展经验，通过融资租赁公司提供的融资租赁服务来解决设备规模化采购的资金需求。

星邦智能称，根据行业的惯例，公司与融资租赁公司、客户签订《产品买卖合同》，同时融资租赁公司与客户签订《融资租赁合同》，约定融资租赁公司根据客户的要求向公司购买指定的高空作业平台，并将标的物融资租赁给客户使用，同时融资租赁公司将客户融资的款项支付给公司。

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而据星邦智能招股书显示，公司对租赁商的销售收入占比增长较快，由2017年的31.96%增长至2020年1-9月的90.71%，其中对通过融资租赁结算的租赁商的销售收入比例由2017年的16.03%增长至2020年1-9月的75.84%。

对此，深交所要求星邦智能说明公司合作的主要租赁商是否已经出现或可能出现经营风险或财务风险，是否建立与租赁商的风险隔离机制。

融资租赁担保金额高于净资产

被质疑放大风险敞口

除了融资租赁销售收入快速增长带来的财务风险隐患之外，星邦智能近年来融资租赁担保上限在不断提高，均高于当期的净资产。

星邦智能招股书显示，根据行业惯例，公司需要为租赁商与融资租赁公司签订的《融资租赁合同》项下债务向融资租赁公司提供担保。

2017年-2020年9月底，该公司为客户的融资租赁承担的担保余额分别为1.16亿元、1.96亿元、3.34亿元和9.21亿元，占当期经审计的归属于母公司净资产的比例分别为163.96%、177.72%、73.41%和172.15%。

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不断提高担保上限的举动也迎来了深交所的质疑，在第三轮问询函中，深交所曾质疑该公司利用融资租赁模式扩大销售，存在通过扩大担保金额刺激销售，放大相关担保风险敞口的情形。不过，星邦智能在回复中进行了否认，并称融资租赁结算模式占比较高系受国家政策指导及行业发展趋势的影响，公司在发展过程中顺应行业发展趋势和客户基于自身财务状况选择的结果。

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星邦智能