前进暖通成为注册制创业板首家被否企业

挖贝网12月30日，据深交所消息，创业板第62次审议会议结果显示，共有3家企业上会，其中前进暖通成为注册制创业板首家被否企业，弘成立业、宁波色母2家企业通过审议会议。

弘成立业：连续三年研发费用约占收入15%左右

弘成立业是一家主要为国内高等院校开展网络高等学历教育提供技术平台开发及运营维护、校外学习中心服务等综合服务的公司。2017年-2019年，营收分别为5.50亿元、6.17亿元、6.0亿元，利润分别为1.23亿元、1.49亿元、1.30亿元。本次拟公开发行不超过7080万股，拟募资4亿元，用于下一代网络教育教学教务管理平台系统研发项目、校外学习中心建设项目、高校信息化管理系统研发项目、教育大数据分析和智能自适应学习系统研发项目。研发方面来看，2017-2019年，研发费用分别为1880万元、2030万元、3070万元，分别占营业收入的比例为14.40%、13.84%、16.01%。

针对弘成立业，深交所问到的的主要问题有：

1.报告期内，教育部批准开展网络高等学历教育试点的 68 所高校中有部分知名高校停止网络高等学历教育招生，且 发行人网络高等学历教育业务合作的 8 所高校近三年合计招 生人数持续下降。请发行人代表结合我国网络高等学历教育 招生情况、网络高等学历教育行业政策及行业发展环境，说 明发行人面临的经营风险，相关风险是否充分披露。请保荐人代表发表明确意见。

2.请发行人代表进一步说明：（1）发行人将持有的东方 兴业 15%股权无偿转让给人大世纪的原因，协议双方及相关关 联方是否还存在其他利益安排；（2）发行人与其他合作院校 的相关合作协议，是否存在相似的无偿转让情形，相关各方 是否存在其他利益安排，是否会对发行人持续经营造成重大 不利影响。请保荐人代表发表明确意见。

3.发行人对重庆翔美投资 39,706 万元并持股 13.67%，重 庆翔美通过其子公司举办两家独立学院重庆邮电大学移通学 院和山西农业大学信息学院，目前两家独立学院均在推进转 设工作。请发行人代表说明转设之后两家学院选择设立为营 利性还是非营利性高校，该项投资是否存在投资损失的风险。 请保荐人代表发表明确意见。

此外，弘成立业还需要对以下问题进行落实：

请发行人结合网络高等学历教育招生情况、网络高等学 历教育行业政策及行业发展环境等因素，在招股说明书中进 一步披露发行人面临的经营风险。

前进暖通：毛利率从2017年6.38%猛增至去年31.85%

前进暖通是一家一家专业从事铝合金冷凝式热交换器研发、生产和销售的高新技术企业。2017年-2019年，营业收入分别为1.61亿元、2.07亿元、2.17亿元，净利润分别为0.04亿元、0.60亿元、0.67亿元，毛利率分别为6.38%、32.05%、31.85%。计划发行不超过1300万股公司股票，拟募资3亿元，将用于铝合金冷凝式热交换器扩能建设项目、研发中心建设项目。

针对前进暖通，深交所问到的主要问题有:

1.报告期各期发行人产品主要销往欧洲, 其中对 Ideal 公司的销售收入占比超过 80%。请发行人代表：（1）说明业务 高度依赖第一大客户是否符合行业惯例；（2）结合 Ideal 公 司的市场竞争力，说明发行人业务高度依赖是否会对持续经 营能力产生重大不利影响。请保荐人代表发表明确意见。

2.发行人竞争对手明志科技于 2019 年成为 Ideal 公司供 应商，后与发行人对 Ideal 公司的销售收入差距缩小。请发 行人代表结合产品研发、生产、技术创新能力，说明与明志 科技相比的竞争优劣势，是否存在因竞争导致市场份额减少 的风险。请保荐人代表发表明确意见。

3.发行人主要客户 Ideal 公司受疫情影响于 2020 年第二 季度停产，对发行人订单大幅减少。请发行人代表结合最新 的在手订单以及收入实现情况，进一步说明海外疫情是否对 发行人未来经营业绩造成重大不利影响。请保荐人代表发表 明确意见。

4.请发行人代表结合报告期内新客户拓展情况，说明发 行人新客户开拓进展缓慢的原因及未来业务发展的成长性。 请保荐人代表发表明确意见。

宁波色母：国内最大的色母粒专业生产企业

宁波色母主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务。本次拟公开发行不超过2,000万股，拟募集资金为4.2亿元，将用于年产2万吨中高端色母粒项目、年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目、研发中心升级项目、补充流动资金。2017年至2020年上半年，该公司的营收分别为2.8亿元、3.27亿元、4.05亿元、1.83亿元，利润分别为4147.39万元、5109.87万元、7931.39万元、3630.69万元。2017年至2019年宁波色母的彩色母粒产量分别为0.61万吨、0.68万吨、0.71万吨，国内市场占有率分别为1.90%、2.07%、2.13%。根据中国染料工业协会出具的证明，宁波色母彩色母粒市场占有率为国内第一。

针对宁波色母，深交所问到的主要问题有：

1.请发行人代表结合市场环境，说明主营业务毛利率高 于同行业可比公司的原因、合理性及可持续性。请保荐人代 表发表明确意见。

2.报告期内发行人存在贸易商销售模式，该模式下白色 母粒销售毛利率高于直销，发行人与部分贸易商的销售采取 直接发货至终端客户的方式。请发行人代表说明：（1）相关 终端客户未直接向发行人采购的原因，是否存在贸易商为发 行人分摊成本、承担费用或利益转移的情形；（2）该模式下相关产品是否实现了最终销售。请保荐人代表发表明确意见。