326家机构密集调研，东鹏饮料的成长逻辑是什么？

2026/4/28 16:48:12

2026年4月初，A股机构调研热度榜公布——东鹏饮料以单周接待326家机构的规模，登顶消费板块调研热度榜首，远超同期多数上市公司。从高盛、摩根士丹利等国际投行，到易方达、富国、高毅、淡水泉等境内头部公私募，各类机构密集聚焦这家能量饮料，背后不仅是短期业绩亮眼，更是对其长期成长逻辑、多品类布局与全国化扩张战略的持以深度关注。在消费复苏节奏分化、行业竞争加剧的当下，东鹏饮料的“机构热”，正是市场对优质消费确定性长期价值的集中投票。

产品东鹏特饮

作为国内能量饮料行业的领军企业，东鹏饮料的核心基本盘始终稳固。2025年公司全年实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80%；归母净利润44.15亿元，同比增长32.72%，营收与利润双双创下历史新高。其中，核心大单品东鹏特饮全年营收155.99亿元，凭借高质价比与广泛渠道覆盖，在中国能量饮料市场销售量占比提升至51.6%，牢牢占据半壁江山。即便面对市场竞争加剧、春节错期影响发货节奏等挑战，公司依然通过优化渠道库存、管控市场乱价，保障了自然动销与渠道生态的良性循环，展现出强劲的抗周期与抗竞争能力。

真正让机构眼前一亮的，是东鹏饮料“1+6”多品类战略的加速落地，成功打开第二增长曲线。调研中，公司明确披露，电解质饮料“东鹏补水啦”2025年营收32.74亿元，同比增长118.99%。这款产品打破了电解质饮料局限于专业运动的窄众定位，成功延伸至校园、通勤、旅游等日常场景，实现从“小众功能饮品”到“大众日常补水选择”的品类破局。即饮咖啡“东鹏大咖”规模突破5亿元，聚焦生椰拿铁细分赛道，稳定增长；植物蛋白饮料“海岛椰”以鲜榨椰汁为卖点，从餐饮赛道延伸至节庆喜事场景，在2026年春节提货量超千万箱。目前，非特饮产品营收占比已从2024年的15.9%提升至2025年的25.2%，多品类协同增长格局正式形成。

东鹏饮料产品家族

渠道与供应链的深度布局，为东鹏饮料的增长提供了坚实支撑。截至2025年底，公司终端网点突破450万家，覆盖全国各级市场；“冰冻化”战略全面推进，大幅提升产品曝光与动销转化。全国14大生产基地优化布局，天津基地2025年底顺利投产，实现就近供应、降本增效。成本管控方面，公司已锁定2026年全年PET及部分辅料成本，通过规模效应、促销优化与效率提升，有效对冲成本压力，保障盈利稳定性。同时，公司持续推进数字化转型，以一物一码、精准经营强化渠道管控与市场秩序，全业务链智能化升级持续提效。

国际化战略的稳步推进，更让东鹏饮料打开了长期成长空间。目前，公司产品已远销32个国家和地区，覆盖美国、韩国、印尼、越南等重点市场。在东南亚，公司从产品出口转向品牌本地化运营，印尼市场与本土强势渠道深度绑定；在美国则探索代工模式，稳步推进供应链出海。从国内到全球品牌，东鹏饮料的国际化布局，为未来增长注入新动能。

对投资者而言，326家机构扎堆调研，本质是对东鹏饮料“稳健基本盘+高速新曲线+全球化空间”三重价值的认可。公司2026年设定营收增长不低于20%的目标，在多品类放量、渠道深耕与成本优化的支撑下，实现概率极高。自2021年上市以来，公司累计分红超66亿元，2025年分红率达61%，持续以高比例分红回报投资者。

从单一能量饮料厂商到综合性饮料集团，从区域品牌到全国再到全球化布局，东鹏饮料的每一步跨越，都踩中消费升级与行业变革的节奏。326家机构的密集调研，不是偶然的热度，而是对其长期竞争力、业绩确定性与成长潜力的深度背书。在消费板块回归价值的当下，东鹏饮料正以扎实的业绩、清晰的战略与稳健的执行力，成为市场公认的优质消费，也为投资者提供了兼具确定性与成长性的优质标的。

东鹏饮料