双报亮眼！雅葆轩汽车电子与工业控制双轮驱动，国家级“小巨人”步入增长快车道

2026/4/16 16:45:59 挖贝网李辉

挖贝网4月16日，在全球PCB行业步入AI驱动新周期的背景下，北交所上市公司雅葆轩（920357.BJ）于近日同步披露了2025年年度报告与2026年一季度报告，交出了一份营收利润双双大幅增长的亮眼答卷，展现出强劲的业绩爆发力与持续向好的发展态势。

核心财务指标全线飘红，利润增速持续领跑

年报数据显示，雅葆轩2025年全年实现营业收入约5.99亿元，同比增长58.88%；归属于上市公司股东的净利润达6583.11万元，同比增长36.39%；扣非净利润6274.12万元，同比增幅达49.63%，主业盈利能力显著增强。公司加权平均净资产收益率达17.01%，同时推出每10股派现1元（含税）并转增3股的年度分配预案，充分体现了公司回馈股东、共享发展红利的积极态度。

2026年开年，公司延续高增长态势。一季度实现营业总收入1.52亿元，同比增长56.47%；归母净利润2074.48万元，同比大增71.89%，扣非净利润亦同比增长72.52%，增速远超营收，凸显规模效应释放与经营质效的持续提升。基本每股收益达0.26元，同比增长73.33%，为全年业绩增长奠定了坚实基础。

汽车电子+工控双轮驱动，业务结构持续优化

业绩高速增长的背后，是雅葆轩在汽车电子与工业控制两大核心赛道的深度布局与精准卡位。2025年，公司汽车电子业务实现营业收入2.49亿元，同比大幅增长223.41%；工业控制业务实现营业收入1.49亿元，同比增长125.63%，两大板块合计贡献营收占比显著提升。

在汽车电子领域，公司聚焦车载显示控制板、电池管理系统等高成长性赛道，终端客户已覆盖比亚迪、丰田、福特、吉利、小鹏、零跑、长安等主流车企，充分受益于新能源汽车渗透率持续攀升及车载显示多屏化、大屏化的产业趋势。工业控制方面，公司产品广泛应用于工业液晶屏显示控制板、医疗器材屏显控制板等领域，终端客户涵盖松下、飞利浦、佳明等国际知名品牌，订单需求呈现稳健增长态势。

值得注意的是，公司在巩固优势领域的同时，主动优化消费电子产品结构，聚焦高阶笔记本电脑、游戏本、平板等高附加值产品，逐步缩减毛利率偏低的订单，以体现“专精特新”的战略定位。公司还在投资者交流中透露，已通过维信诺的前期样品试制与客户审厂，正式进入其合格供应商资源池，为后续业务拓展打开了新的想象空间。

产能释放箭在弦上，成长天花板有望突破

面对持续旺盛的下游需求，雅葆轩积极前瞻布局产能扩张。公司募投迁建项目规划产能为消费电子12.49亿点/年、汽车电子4.91亿点/年、工业控制3.60亿点/年，预计2026年逐步投产爬坡，并于2027年完成全面产能释放。公司在产能基本饱和的情况下，于2025年底顺利完成工厂整体搬迁，采取“一条线一条线”的柔性搬迁方式，确保搬迁期间客户订单如期交付，充分彰显了卓越的供应链管理能力与对客户的深度负责态度。

公司明确表示，新建厂区的产能规划基于与核心客户的长期战略合作、预订单及明确的需求沟通，新增产能将快速对接客户增量需求，直接匹配市场增长节奏。随着新产能的逐步释放，困扰公司多时的产能瓶颈有望得到根本性缓解，为业绩持续高增长打开更大空间。

技术筑基+产学研联动，构筑长期竞争壁垒

作为国家级专精特新“小巨人”企业与高新技术企业，雅葆轩始终将技术研发视为核心驱动力。截至2025年末，公司共拥有各类专利50项，其中发明专利15项，涵盖多功能SMT模板组装等多项核心技术并已实现量产，具备从BOM优化、电子装联到检验测试的全链条一体化服务能力。

产学研合作方面，公司于2025年底与南京航空航天大学续签合作协议，以过往三年的亮眼成果为基石，敲定未来三年的创新盟约。双方联合成立的“电子设计技术联合研究中心”，持续推动科研成果向生产力的高效转化，为公司在前沿显示控制技术领域的持续领先提供了坚实支撑。

行业景气持续上行，成长空间广阔

放眼外部环境，全球PCB行业正迎来AI算力驱动下的新一轮高景气周期。据Prismark数据，2025年全球PCB市场规模同比增长15.8%至852亿美元，预计2026年将增至958亿美元，2025至2030年复合年增长率达7.7%。在服务器架构持续升级、智能驾驶加速渗透、工业数字化转型等多元需求共振下，高端PCBA产品需求确定性高，雅葆轩有望凭借自身的技术积累、客户资源与产能先发优势，持续受益于行业景气上行带来的成长红利。

从年度报告到一季报，雅葆轩以持续高增长的业绩数据验证了“汽车电子+工业控制”双轮驱动战略的前瞻性与有效性。在产能即将释放、客户不断拓展、技术持续精进的多重利好叠加之下，公司正步入高质量发展的加速通道。立足PCB产业新周期，雅葆轩有望凭借PCBA电子制造服务“小巨人”的差异化竞争优势，持续巩固行业地位，为股东创造更大价值。

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