聚焦RWA投融资、发行与交易共探资产数字化流通新路径

2025/8/8 10:48:18

近日，全球RWA数据产业大会暨中国香港RWA全球产业联盟成立启动大会的圆桌论坛二“RWA投融资、发行与交易”如期举行。本次论坛由全球RWA产业联盟行政委员会副主任兼副秘书长、Valuechain价值聚合器创始人赵丽静主持，联盟投融资委员会主任、中国香港数字资产联盟有限公司合伙人孙楠，中国长远控股董事会主席、Minax执行主席刘小鹰，数藏中国CEO、中国香港RWA全球产业盟技术委副主任付饶，中国通信工业协会区块链专委会执行秘书长、天力锂能数字资产中心主任章飞等嘉宾围绕RWA（现实世界资产数字化）的交易机制、发行路径及投融资逻辑展开深入探讨，为行业呈现了一场聚焦实操与趋势的思想盛宴。

赵丽静在开场中指出，RWA的核心价值在于通过资产数字化打破传统投资壁垒，实现资产的高效流转——它让普通人有机会参与核心资产的投资，其模式类似于一种非传统IPO的“上市”路径，为资产流通与价值释放提供了全新可能。

针对内地企业赴港发行RWA的具体路径，孙楠分享了实操经验。他提出，企业可通过SPV（特殊目的载体，实现破产隔离）与QFLP（合格境外有限合伙人）结构推进，整体成本约15万美元，初期交易主要面向合格投资者的一级市场。这一路径设计既兼顾了合规性，又为内地资产对接国际市场提供了可行方案。

付饶则从资产类型选择角度补充道，非金融类RWA（如人参、酒类等实物资产）可降低监管敏感度，更适合早期市场探索。他强调，这类资产的数字化需注重收益与流动性的平衡，通过合理的机制设计吸引投资者长期参与。

章飞聚焦产业协同与标准建设，建议行业协会应主动协调企业完成资产确权与收益稳定性评估，通过打造标杆案例积累实践经验，并积极与政府监管部门对接，为RWA发行与交易构建更清晰的规则框架。

刘小鹰则从机构参与角度分析了RWA的创新模式。他以Minax交易所为例，介绍了品牌资产代币化的探索——例如将特斯拉等知名企业的品牌资产进行通证化，结合稳定币与粉丝经济，实现7×24小时全球化交易。他特别强调，此类模式需以合规为前提，同时引导投资者建立长期持有心态，避免短期投机行为。

论坛中，嘉宾们还就RWA二级市场流动性挑战展开热烈讨论。章飞认为，解决流动性问题需多管齐下：加强市场教育、推出标杆案例、推动技术融合，同时通过与政府的持续沟通扫清落地障碍；付饶则从行业成熟度角度预判，RWA市场共识的形成可能需要10年时间；孙楠强调需重视监管兼容性与资产估值差异，主张采取稳步推进的策略；刘小鹰则提出，可通过品牌RWA激活粉丝群体参与度，并依托合规交易所提升资产流通效率。

本次圆桌论坛通过多元视角的碰撞，为RWA在投融资、发行与交易环节的实践提供了具体路径与思路，进一步推动了行业对资产数字化流通的深入思考。

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