天聚地合上半年毛利增长62%:API业务增速跑赢行业 上市募资注入更大发展动能
天聚地合(2479.HK,又称聚合数据,juhe.cn)近日发布2024年半年报,作为港股上市后交出的首份成绩单,表现亮眼。收入同比提升48%,成长性突出。
两大业务中,基石业务API服务收入在2022年、2023年连续较快增长基础上,今年上半年继续实现了41%的营收增速,跑赢行业,市场领先地位得到进一步巩固。近年新发展起来的数据管理解决方案业务成长势头更足,上半年收入增速达到122.7%。
更为难得的是,在持续研发创新、重视抓好关键客户服务的双向驱动下,公司逐渐构筑起护城河,实现了高质量增长。上半年,公司毛利率同比增加1.9个百分点,毛利同比增长幅度达到62%,且销售效率得到持续提升。
放眼未来,天聚地合所处赛道仍是前景涌动,浪潮奔腾。据预测,在未来几年,API数据流通服务市场规模年均增长率在30%左右;数据管理解决方案市场规模年均增长率约为14%,到2027年市场规模增至近千亿元。
海阔凭鱼跃,天高任鸟飞。天聚地合在成功实现上市募资后,大部分资金计划用于两大业务发展,为业务成长注入更大动能。作为行业头部企业,公司有望在行业成长中奋楫前行,分得更大的蛋糕。
业绩“加速跑”,上半年毛利增长62%
天聚地合主要向互联网大厂等客户提供标准化的API服务和数据管理解决方案,其中API服务是即应用程序编程接口服务,是一种允许不同软件应用程序之间进行交互和通信的机制,促进系统间互联互通,API发挥了类似的桥梁作用,它是连接用户和企业的核心数据枢纽,是一个基础设施,就像高速公路,加速国内数据要素流通。数据管理解决方案是公司基于行业领先的综合性数据处理服务能力,提供集API管理、数据治理、数据应用、数据安全和隐私保护计算的解决方案,打通数据孤岛,形成统一标准的数据,助力政企数字化转型。
公司上半年,开发的专有API增至790多个,API市场提供专有API数量增至400多个。上半年API市场处理了超过700亿次API请求,客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人开发者。
作为我国最大的综合性API数据流通服务商,天聚地合近年来发展势头不错,2022年、2023年收入分别增长27%、34%,毛利增幅在15%至20%。
公司近日交出2024年半年报,再次书写了优秀的经营业绩,收入同比增加48%至2.59亿元,毛利同比增长62%至5637万元。扣除上市费用后的净利润为2029万元,同比增加42%。
从各业务发展情况来看,两大业务收入齐增,共同驱动业绩增长。
API服务作为公司基石业务与优势业务,上半年收入增长41%至2.25亿元。纵向比较,公司该块业务在2022年、2023年连续较快增长基础上,继续保持较好的向上发展态势。横向对比,公司该业务收入增速跑赢行业,加速扩大市场份额,巩固行业领先地位。数据显示,近年来API数据流通服务市场规模年增长率约为20%,其中综合性API数据流通服务市场规模复合年增长率约33%,而公司2023年、2024年上半年该块业务收入增速均都超过40%。
数据管理解决方案业务作为公司新成长起来的业务,上半年收入增速达到122.7%,规模达到3338万元。该业务收入实现翻番,是得益于公司较强的产品竞争力,上半年实现量价齐升,即向客户交付及接受的项目数量增加,每个项目的收入也有所增加。
研发创新与关键客户共同驱动,经营质量提升
天聚地合经营规模提升的同时,经营质量同步提升,具体体现在两方面。一是上半年公司毛利率达到21.8%,较上年同期增加1.9个百分点,推动实现了比收入增速更高的毛利增速,盈利能力强化。
二是公司在销售及分销开支提升24%的情况下,实现了48%的营收增速,销售效率明显提升。拉长周期来看,公司销售效率的提升已形成明显趋势,2021年至2023年,公司销售及分销开支从1545万元降至1253万元,而收入规模从2.6亿元增至4.41亿元。这一方面是公司逐渐减少了效率相对较低的在线及线下广告活动,另一方面,这更是公司品牌效应释放的效果。
取得上述经营成果的内在逻辑,要得益于公司对研发创新和关键客户的持续重视,为长期高质量成长集聚起势能。
创新是天聚地合奋进之魂与发展根基。公司作为行业的创新者,拥有强大的研发能力并沉淀了核心技术优势,积累了26项核心技术,主要体现在API全生命周期管理、数据治理、RPA、隐私保护计算及区块链等方面。截至2023年12月31日,公司获授64项专利及98项注册软件著作权,研发团队具备大规模软件工程项目的经验。公司技术实力多次获得国家认可并参与行业标准制定。
在技术实力加持下,公司在市场端采取的策略是,以关键客户为抓手,持续提高服务质量并深化合作,提升成长质量。
2021年至2023年,公司来自API市场关键客户的收入扩张率分别达到136.4%、139.1%、217.3%,来自关键客户的平均收入从2021年的700万元增至2023年的1830万元。在对关键客户实现高质量经营的驱动下,公司2022年、2023年来自关键客户的API市场收入分别同比增长20.7%、73.1%,跑出“加速度”,2023年来自关键客户的API市场收入规模已达3.17亿元。
上市募资为两大业务发展注入更大动能,有望吸引聪明资金
投资就是投未来,天聚地合是否具备吸引投资机构关注的属性?
首先,从行业前景来看,天聚地合两大业务板块的市场未来仍有望保持较好的增速,这种赛道在当下不多。
据权威预测,2022年至2027年,API数据流通服务市场的复合年增长率为30.2%,规模将增至259亿元;其中,综合性API数据流通服务市场的复合年增长率超31%,规模将增至93亿元。同期,数据管理解决方案市场预计也将保持较好的增长势头,且市场空间更大,年复合年增长率为14.2%,到2027年市场规模增至986亿元。未来市场发展空间广阔,天聚地合大有可为。
(2018年至2027年中国API数据流通服务市场的实际和预测规模)
(2018年至2027年中国数据管理解决方案市场的实际和预测规模)
其次,天聚地合作为行业头部企业,随着上市募投项目的开展,以及成长质量的提升,发展内生动力在不断积聚,公司有望在行业增长中争得更大的市场份额。
今年6月,公司实现港股上市并募得资金净额3.44亿港元(约合人民币3.2亿元),其中约8600万港元计划用于全面升级API市场中已有的API产品组合,抓住政府及公共数据开放以及授权运营带来的重大机遇。约1.55亿港元计划用于数据管理解决方案已有产品及服务的升级,旨在开发及扩展特定行业的应用,增强公司在数据管理解决方案方面的技术实力和市场竞争力。
另外,财务稳健性也是不容忽视的一点,天聚地合在这方面表现不错。在上市募资前,2023年末,公司账上现金及现金等价物、定期存款一共就有2.04亿元,无银行借款,资产负债比率18.6%处于低水平。上市募资后,公司账上资金更加充裕,资产负债比率进一步降至11.4%。
更加关键的是,公司2023年经营活动所得现金净额由负转正,标志着公司业务变现能力在改善,造血能力逐渐提升。
在当前资本市场环境下,长期耐心资本除了关注投资标的成长潜力,也提升了对财务稳健性的重视程度。而天聚地合两者兼备,有望吸引更多聪明资金。
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