8月26日，水星家纺（603365.SH）2026年半年报出炉，实现营业收入19.76亿元，同比增长2.83%；实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元，同比增长6.38%。扣非后净利润为1.26亿元，同比增长22.15%。实现营业收入与净利润双增长。

经营质量方面，大单品战略成效显现，公司毛利率连续5年半保持增长。2020年公司毛利率为35.31%，去年升至45.03%，今年上半年综合毛利率同比提升2.4个百分点，达到46.28%。近年来，科技单品收入占比不断提高带动公司毛利率提升，同时优化公司产品结构。

从做大到做强的跃升

毛利率持续攀升，标志着水星家纺自2024年成为行业第一后，实现从做大到做强的跨越。

公开资料显示，2024年，水星家纺首次在规模上登顶行业老大宝座。当年实现营收41.93亿元，成为家纺细分赛道的第一。2025年，公司营收规模进一步攀升至45.28亿元，连续两年位居家纺细分赛道营收第一。最新出炉的2026年半年报显示，水星家纺再次以19.76亿元的营收规模，稳坐行业老大位置。

过去两年，水星家纺虽然成为行业老大，但公司盈利能力与行业第一阵营有一定差距，表现在公司的毛利率比同行略低。进入2026年上半年，水星家纺的毛利率达到46.28%，跻身行业主流盈利水平。

持续强化大单品战略

水星家纺先做大再做强，得益于公司保持战略耐心和战略定力，聚焦健康睡眠领域，持续坚持“科技赋能睡眠、大单品驱动增长”战略，通过创新，打造出“雪糕被”、“人体工学枕”、“蚕丝被”等战略大单品，驱动公司业绩实现稳步向上态势。

被芯品类是水星家纺的第一大畅销品类，也是公司流量基石与品牌锚点。公司依托睡眠研究中心产学研平台，将最先进的材料技术应用于被芯产品的研发迭代中，打造出“雪糕被”爆款产品。目前，雪糕被已历经 6 年性能迭代，在自身大卖的情况下，提升了公司被芯品类市场热度。

人体工学枕系列是公司打造另一个爆款，该产品是基于人体工学睡眠数据、头颈肩力学原理研发的专业级枕芯旗舰产品。目前，人体工学枕 4.0迭代上市。其中“人体工学硅胶慢回弹记忆枕 Pro 4.0”取得SGS认证，其软硬适中、贴合承托、透气透湿得到国际权威检验机构的认可。

数据显示，人体工学枕市场潜力巨大。相关报告显示，我国记忆棉枕头市场，2026年至2035年复合增长率维持在10%至12%。东吴证券研究报告显示，水星家纺2026 年雪糕被、人体工学枕两款产品销售额同比增速均有望达50%以上。

2026年，水星家纺保持对大单品战略支撑力，上半年研发投入金额为 4077.77万元，被中国纺织工程学会授予成立中国纺织工程学会健康睡眠人因工程技术研发中心，将面料指标升级为人体人因数据驱动研发，为大单品迭代创新提供技术支撑。

另外，水星家纺在回报股东方面坚持高标准，高稳定性。上半年推出拟向全体股东每10股派发现金红利2元的中期利润分配预案，与去年同期一致。这是该公司自2017年上市以来，连续第9年进行现金分红。