“雷声”不断！显卡第一股景嘉微走出“独立行情”，去年亏损1.65亿！

2025/4/24 20:41:00 芯辰大海周路遥

在寒武纪、海光信息等同行业公司业绩大涨之时，“显卡第一股” 景嘉微（300474.SZ）却交出了一份出乎很多人预料到财报！

财报显示，2024年景嘉微实现营收4.66亿元，同比下滑34.62%；实现归母净利润-1.65亿元，上年同期为5968.11万元，由盈转亏，降幅达376.67%。其中，公司核心产品图形显控领域产品收入2.45亿元，同比下滑47.27%。

而且在今年第一季度，景嘉微的业绩也没有得到改善！报告期内，公司营收为1.02亿元，同比下滑5.46%；归母净利润为亏损5485.02万元，上年同期为-1153.52万元，亏损进一步扩大。

据了解，景嘉微是我国“显卡第一股”，早在2016年就成功上市。根据公司财报，目前公司已成功研发以JM5400、JM7200、JM9系列、JM11系列和景宏系列为代表的一系列GPU芯片、模块和整机等产品，应用场景由图形渲染领域扩展至AI训练、AI推理和科学计算领域。

核心产品销量近乎腰斩！毛利率下滑近18个百分点

那么，景嘉微的业绩为什么会下滑呢？在业绩预告中，景嘉微总结了四大主要原因，分别是：

1、受行业需求影响，公司专用领域产品销售大幅下降。

2、部分项目受客户价格审核因素影响，产品价格与最终审核价格存在差异，公司将最终差异金额调整当期营业收入，导致对当期经营业绩波动。

3、受市场竞争压力及客户成本管控影响，公司部分产品销售毛利率下降。

4、公司持续保持高强度研发投入，导致利润下滑。

据悉，2024年景嘉微核心产品图形显控领域产品收入2.45亿元，同比下滑47.27%；毛利率为46.36%，上年同期为65.07%，减少17.91个百分点。

但问题是，在景嘉微2024年财报中，其描述的行业整体发展情况是良好的。景嘉微表示，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2024年全球半导体市场规模为6,280亿美元，同比2023年增长19.1%。2025年1月全球半导体销售额达到565亿美元，较2024年1月的479亿美元同比增长17.9%，创同期历史新高。

而且，景嘉微的业绩表现也与同行业公司有着较大差异。比如，寒武纪2024年实现营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润为-4.52亿元，上年同期为-8.48亿元，亏损大幅缩小。2025年一季度，寒武纪归母净利润为3.55亿元，暴增256.82%！

另外，景嘉微还专门强调公司拥有“强大的研发能力，领先的技术优势”。其表示，公司作为研发型企业，始终坚持技术创新，一方面，公司通过持续保持高水平的研发投入保障研发实力的提升。2024年，在产业需求波动的背景下，公司持续不断投入研发，投入研发28,064.86万元，占营业收入比重为60.18%。另一方面，公司积极与高校、行业上下游厂商开展合作，共建产业生态。公司与北京大学长沙计算与数字经济院共同设立“先进计算”联合实验室，致力于高性能基础计算库等高效基础软件研发，研究新一代国产GPU计算体系架构设计，促进国产自主可控计算生态建设和发展创新。

景嘉微还强调，公司产品在专用与通用市场实现广泛应用，获得客户的一致好评，树立了先进、诚信、可靠的优秀企业形象。

景嘉微