道生天合：深耕绿色能源赛道，以创新书写绿色大文章

2020年9月，领导在联合国大会上首次正式提出，中国二氧化碳排放量力争在2030年前达到峰值，于2060年前实现碳中和。今年3月5日，政府工作报告中提出，协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型，加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设。同日，国务院办公厅印发“关于做好金融“五篇大文章”的指导意见提出，金融支持绿色低碳发展和美丽中国建设质效进一步提升，健全资本市场功能，更好服务科技创新、绿色发展等国家战略实施和民营经济、中小企业发展，建立健全上市融资机制。

在全球能源革命与工业体系重塑的双重浪潮下，风电产业正成为我国推进绿色发展的重要抓手。党的二十届三中全会提出，积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。绿色金融作为建设金融强国的“五篇大文章”之一，是推动经济社会发展全面绿色转型的重要力量。央行等七部委发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》进一步加大资本市场支持绿色低碳发展力度。支持符合条件的企业在境内外上市融资或再融资，募集资金用于绿色低碳项目建设运营。

绿色金融政策导向，与新能源行业的技术突破、产业升级及资本运作形成深度共振。道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下简称“道生天合”）作为全球风电环氧树脂领域的领军企业，产品主要应用在包括风电、新能源汽车、储能等在内的绿色清洁能源领域，其业务布局与战略规划高度契合这一政策精神，展现出在新质生产力培育和绿色发展进程中的标杆作用。

在2024年EcoVadis可持续发展评估中，道生天合荣获金牌认证，并在全球参评的超过13万家企业中位列前5%，EcoVadis认证肯定了道生天合在绿色可持续发展领域的卓越成果。评估涵盖了环境、劳工与人权、商业道德及可持续采购四个核心维度，对来自全球超过180个国家和地区、超过13万家企业的绿色可持续发展表现进行综合评估。道生天合在此次评级中获得金牌，意味着在全球企业可持续发展领域的综合表现优于95%的受评企业。

深耕新能源赛道，引领风电材料国产化突破

能源向“新”，产业逐“绿”，“十四五”规划明确提出，到2030年风电和光伏总装机容量突破12亿千瓦，重点推进沙漠、戈壁、荒漠大型风电基地建设，并加快海上风电集群化发展，推动风电从单一能源供给向综合能源系统转型。

风力发电设备主要由电机、叶片、变速箱、控制系统、支柱、塔架六个部分 组成，其中风电叶片是核心部件之一。叶片设计及选材决定了风机的发电性能与 功率。风电叶片尺寸越大，可增大风机的扫风面积，从而捕获更多的风能，提升风机机组的发电效率，同时增加机组的竞争力，降低风电度电成本。

风电叶片成本结构中基体树脂占比约为36%、增强材料占比约为28%。随着风电装机容量不断提升，市场对于风机和风电叶片的需求巨大，进而带动了改性环氧灌注树脂系统料、改性环氧树脂手糊系统料、叶片芯材和高性能风电结构胶等风电叶片用材料需求规模的增长。

风电叶片用环氧树脂产品具有较高的客户壁垒和认证要求，能够进入该领域的企业较少，风电叶片用环氧树脂领域一度被国外企业长期垄断。经过多年的发展和技术追赶，国内企业基本上已能提供符合风电叶片性能要求的产品。与国外产品相比，国产风电叶片用环氧树脂在拉伸、抗冲击和剪切等关键性能上与国外产品实现了并跑，并在工艺操作性能和服务响应上有一定的优势。国产产品可以替代国外产品，具有竞争优势，能有效降低风电叶片的成本，同时部分行业头部企业也具备了出口的竞争优势。目前我国风电叶片用环氧树脂企业主要有道生天合材料科技(上海)股份有限公司、四川东树新材料有限公司、惠柏新材料科技（上海）股份有限公司与上纬新材料科技股份有限公司等，国内市场呈现“一超三强”格局，前四大厂商合计占据约80%市场份额，最近三年，道生天合风电叶片用环氧树脂销量位居全球首位，在国内的市场占有率稳定在40%左右。

道生天合践行绿色发展，扎根我国风电行业、绿色能源和碳中和领域。风电机叶片是风力发电机的关键部件，随着风机功率的不断提高，风电叶片的长度也正快速迭代，并不断刷新记录。从2007年到2022年15年时间，风电叶片单位千瓦扫风面积提升了近3倍，在叶轮直径增大的同时，机型的能量捕获能力大幅提升是风机性价比提升的关键。而这关键的贡献者就是叶片。

根据《我国风力发电快速发展之路》，2021年叶轮直径平均增长了27米，增长量相当于2017至2020年4年的总增长量。2022年，190米以上叶轮直径的机型占据投标市场主体（叶片长度约为95米）；2023年200米直径的叶轮成为市场主体（叶片长度约为100米）。当前陆上10兆瓦机组普遍配置230米直径（叶片长度约为115米）的叶轮，海上16兆瓦以上机组配置的叶轮直径达到了260米（叶片长度约为130米）。最近五年，各大叶片厂商规划的风电叶片以每年10-20米左右的平均长度增长。超长叶片并非是数字的简单变化。随着叶片长度的增加，弯曲和扭转应力随之增加，这对叶片的结构强度和刚度提出更高要求；长叶片在运行过程中受到持续的循环载荷，尤其是根部和尖部的应力集中，可能导致材料疲劳，这对材料提出更高要求；同时，长叶片设计还需要考虑更多的气动因素，如叶片的扭曲和弯度，以确保最佳的气动效率。

根据市场占有率情况，2023年每十支风电叶片中，大约四支风电叶片采用了道生天合的风电叶片主体环氧树脂材料，大约三支风电叶片采用了道生天合的高性能风电叶片用结构胶。道生天合产品不断配合风电主机大型化，向着超长、超轻、高韧性等高技术水平不断迈进，已能够应用于长度超过140米的大型风机叶片中，并且持续研发不断为客户刷新风机叶片长度记录提供材料支撑。如：2024年9月，金风科技长度为147米的GW147型风电叶片在广东阳江的国家海上风电装备质量检验检测中心完成了静力测试。该叶片静力测试的顺利完成，标志着我国风电叶片的设计、制造、检测认证水平实现了新突破，为20兆瓦以上、叶轮直径300米级别的海上风电机组奠定了基础。该叶片采取了道生天合提供的风电叶片用树脂和高性能风电结构胶，为GW147叶片的成功测试提供了坚实支撑。面对海上叶片特有的高盐雾、强风浪等极端环境挑战，道生天合的产品以其独特的耐候性、高强度及轻量化设计，有效解决了超长叶片在制作于运行中的诸多难题。

图：道生天合助力全球最长147m海上风电静力测试圆满成功

道生天合同时为超长风电叶片使用的碳纤维大梁复合材料提供了改性环氧树脂材料，解决了该材料领域的卡脖子问题。除风电产品以外，公司的新能源汽车与工业胶粘剂产品在新能源汽车电池和三电系统、储能领域也得到了广泛使用。道生天合全系列产品主要紧扣新能源行业对上游新材料的需求，为碳中和目标的实现和绿色能源提供了来自材料端的推动力。

在风电叶片用环氧树脂领域，目前在国内市场，道生天合已经实现了风电叶片用环氧树脂产品对国外品牌的进口替代。2021年以来，道生天合风电叶片用材料产品在行业内出海，远销海外知名客户维斯塔斯、恩德集团等，在海外市场与国际品牌竞争，海外的市场份额也逐年扩大。道生天合作为国产风电环氧树脂材料的头部品牌，独立自主地走出了从国产化进口替代，到赶超国外品牌的全球化竞争道路。

道生天合的新能源汽车及工业胶粘剂可应用于新能源汽车的三电系统，即电机、电池和 电控系统，不仅可以起到增强三电系统结构、紧固防锈、隔热减振的作用，还能够代替某些部件的焊接、铆接等传统工艺，实现相同或不同材料之间的连接，简化生产工序，优化产品结构。近几年，在新能源汽车向轻量化、高速节能、延长 寿命、安全性、防爆性和提高性能方向发展的道路上，公司自主研发生产的高性能工业胶粘剂替代了传统的填充、粘连方案，发挥着越来越重要的作用。

道生天合生产的新型复合材料相较于传统工业材料具有质量轻、强度高和成本低的特点，在节能环保及提高生产效率的工业发展形势下，新型复合材料对钢铁和木材等材料在风力发电、汽车制造、氢能储存及运输、航空航天等领域形成了替代的趋势。

目前，道生天合已深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业头部企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳 双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。

响应政策导向，实力布局新质生产力增长

绿色金融最大的特征在于募集资金投资方向是绿色产业项目，能够有效帮助新能源产业链相关企业盘活资产、缓解资金压力，成为推动新能源行业可持续、高质量发展的重要助力。道生天合加速向新能源汽车及风电领域拓展，随着，募投项目“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”实施，公司将进一步提升新能源胶粘剂、高性能复合材料树脂、动力电池用高端胶粘剂产品领域的竞争力，进一步巩固其在绿色能源产业链的核心地位。

此外，道生天合重视新技术和研发投入，技术水平位于国内同行业第一梯队。公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业、2024年上海市重点服务独角兽（潜力）企业、2024上海制造业企业100强、2024上海民营制造业企业100强、2024上海新兴产业企业100强等。

道生天合具有突出的行业地位，是新能源行业中新材料细分行业的头部企业。公司是当前全球销量较大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，2022-2024年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。

道生天合通过聚焦新能源产业链关键材料领域，凭借其全球领先的市场地位与技术优势，已成为推动绿色能源产业升级的标杆企业。其在风电叶片用环氧树脂和结构胶领域的持续领跑，不仅印证了企业在核心技术攻关与产业化应用层面的卓越能力‌，更凸显了绿色金融工具对新能源产业链的赋能效应——通过精准对接募投项目资金需求，助力企业加速产能扩张与产品迭代‌。随着国家绿色金融政策体系的深化完善‌，该公司在技术创新与产业协同方面的先发优势，将进一步强化其在全球绿色能源供应链中的核心枢纽地位，为我国实现“双碳”目标贡献关键材料解决方案。‌