新三板“预备队”：27家企业持函超1年未挂牌，独角兽企业也在排队中

在终止挂牌潮下，3月以来，新三板挂牌企业数量再次出现负增长。

截至目前，共有87家待挂牌公司和173家申报公司组成新三板的“预备队”。

这些“逆势”挂牌的“预备队”都长什么样，论坛君带你了解一下。

挂牌企业负增长

在市场低迷和IPO浪潮的双重打击下，2018年以来，企业挂牌新三板的热情似乎也在下降。

截至2018年3月16日，3月有37家企业成功挂牌新三板。而去年的3月，新增挂牌企业数量为298家，本月挂牌数量预期不会增加太多，同比明显大幅减少。

从2017年的数据来看，2017年前6个月，单月挂牌企业数量均大于100家，最少的6月也新增114家挂牌公司。2017年下半年，仅有7月和10月的单月挂牌数小于100家。

而2018年之后，新入场者越发寥寥无几。1月新增挂牌家数85家，2月新增88家，均小于100家。

更为明显的对比是，新三板挂牌公司数已经出现负增长。

第一次出现负增长是在2017年7月，因未能按要求最迟在6月底披露2016年年报，一波挂牌企业在当月结束新三板之旅。当然，并购、IPO等也是"撤离"原因。

这之后，2017年12月、2018年1月、2018年3月，终止挂牌数均多于新增挂牌企业数量，即新三板挂牌企业出现负增长。3月以来，摘牌新三板公司数已达53家。

截至3月16日，新三板挂牌企业共11614家。

27家企业持函超1年未挂牌

东财Choice数据统计显示，目前有87家待挂牌新三板公司，即已拿到股转的同意挂牌函。

值得一提的是，在上述公司中，27家在2017年前就拿到了同意挂牌函，但一直未正式挂牌。

论坛君统计发现，可能存在以下几种未挂牌原因。

政策问题

这些公司中，具有金融属性的企业或因政策问题未能顺利挂牌。

2015年底，私募机构在新三板挂牌及融资被叫停。当时证监会表示，新三板市场上私募基金管理机构频繁融资，融资金额和投向引起市场的关注和质疑，因此需要加强对此类私募基金管理机构的监管，暂停私募基金管理机构暂停在新三板的挂牌和融资，并对前期融资使用情况实行调研。

天星资本、金晟资产等类金融公司于2015年12月获得同意挂牌函，正好被拦在新三板门外。

被上市公司收购

有公司在挂牌路上，被上市公司"截胡"了，比如笛女传媒。

2017年11月21日，A股上市公司幸福蓝海发布公告，拟以7.2亿元现金收购傅晓阳等人持有的笛女传媒80%股权。

笛女传媒是一家以影视作品制作发行为主业的公司，目前已推出《母亲母亲》、《雾都》、《双枪老太婆》、《突围突围》、《金玉瑶》等影视剧。

这样一来，笛女传媒在2017年3月拿到挂牌函后迟迟不办理挂牌手续的"谜团"，也水落石出了。

IPO辅导

还有公司在收到挂牌函不久即宣布IPO辅导，放弃登陆新三板，比如伊品生物。

伊品生物主要从事赖氨酸、苏氨酸、味精、肥料及玉米副产品等生产和销售。

从已公布的财务数据看，伊品生物业绩增长迅速，2014年、2015年、2016年1-6月，公司营业收入为45.17亿元、49.58亿元、26.33亿元，净利润为3803万元、1.5亿元、2.1亿元。

2017年1月24日，伊品生物顺利获得股转的同意挂牌函，2月28日，公司公告进入IPO辅导阶段，辅导机构为九州证券。

终止挂牌

也有公司在开始之前，结束了自己短暂的新三板生涯。

龙地友谊于2016年3月31日公告挂牌新三板，原本计划于同年4月26日起正式挂牌，现在看，挂牌公告已经被取消。

类似的情况也发生在野田股份身上，该公司于2017年7月28日披露拿到挂牌函，约一个月后，公司宣布终止挂牌，理由是为了公司自身经营发展及战略发展规划。

明星公司申请入场

截至2018年3月9日，共有173家在审公司，2018年后提交申请挂牌材料的有56家。

尽管新三板预备队规模急剧减少，仍有明星公司“逆势”申报挂牌。

2018年1月底，国内知名咨询公司艾瑞咨询的挂牌申请材料出现在股转网站。

艾瑞咨询主要提供以数据为基础的互联网咨询服务，以TMT为核心，覆盖行业有金融、营销、教育等。2015年至2017年1-9月，腾讯一直是公司第一大客户，其他主要客户有爱奇艺、传线网络等。

2015年度、2016年度、2017年1-9月，艾瑞咨询分别实现营收1.92亿元、1.72亿元、1.33亿元；净利润分别为3136万元、1765万元、1767万元。

据披露，艾瑞咨询已收到股转系统的一次反馈，在反馈意见中，股转公司向艾瑞咨询提出了28个问题。

"独角兽"企业复宏汉霖目前也在挂牌新三板排队中，不过公司的挂牌进程停滞在2017年3月6日的二次反馈阶段。

资料显示，复宏汉霖是由上海复星医药（集团）与美国科学家团队于2009年12月合资组建，公司主要致力于应用前沿技术进行单克隆抗体生物类似药，生物改良药以及创新单抗的研发及产业化。

复宏汉霖的生物药仿制药主要面对一些支付能力较低、医保尚未成熟、医疗需求仍较大的发展中国家（比如阿根廷，巴基斯坦，乌克兰等）病患提供质优价廉的药物。

根据《2017胡润大中华区独角兽指数》，复宏汉霖与同程旅游、ofo等企业并列22位，估值范围在150亿至250亿。

另外，嘉楠耘智也提交了挂牌申请材料，公司是世界第二大比特币矿机生产商，主要收入来源是矿机销售。有区块链概念加身，公司未挂牌即受到资本市场关注。

不过，论坛君发现，在待审公司名单中，已经找不到嘉楠耘智的名字了。