财通基金新三板产品巨亏惹恼投资人还有多少雷没爆？

2018/4/2 8:22:00 许芸许芸

伴随着2015年开始的牛市，大量新三板资产管理计划应势而生，多数续存期为2-3年，这也意味着2018年相关新三板产品迎来到期高峰。

然而，经历了火爆期到低迷期的转变，这些产品盈利情况并不乐观，相继有“雷”曝出。3月初，因基金深套新三板诺亚财富高管怒怼投资人引发热议。

无独有偶，近期，有“定增王”之称的财通基金新三板产品巨亏且存在退出期加仓等问题引发投资人不满，投资人求助媒体曝光维权。

产品巨亏退出期加仓引投资人不满

财通基金出现巨亏的新三板产品是财通基金-富春新三板混合精选9号资产管理计划（下称：财通9号，富春新三板混合精选9号）。

财通9号投资人对媒体提供的资料显示，财通9号募集规模3000万，投资期限2+1年，投资范围为股票（包括新三板股票和新三板定增股票）、固定收益品种及现金，投向挂牌且已做市（或即将做市）、存在转板可能的新三板企业。管理费是2.5%/年，浮动收益，0%以上收益投顾收取30%的业绩报酬。

财通基金新三板产品巨亏惹恼投资人还有多少雷没爆？

挖贝网在私募排排网查询了解到，财通9号成立于2015年4月22日，截止2018年3月30日，最新净值为0.7090，累计收益-29.10%，年化收益-27.20%。

财通9号的现状反映了2015年成立的新三板产品目前共同的尴尬处境。挖贝新三板研究院2月份统计数据显示，当时披露净值的49只基金中，2/3已跌破净值。

对于亏损，财通基金在2018年1月3日提出解决方案：投资人可以自由选择继续持有或赎回，产品可展期2+1年。

财通基金通知函称，富春新三板混合精选9号应于2018年4月23日到期清盘，但由于净值出现亏损，且本计划持仓中有50%以上仓位均为IPO上交所主板排队、IPO辅导、符合IPO财务指标的三板项目，未来成长空间较大。因此，征求所有投资者意见，拟定于2018年4月23日开放一天，投资者可自由选择继续持有或赎回，在补充协议/交易申请单等材料完备的前提下，提交赎回申请单的投资者以当日净值赎回，其余的资产委托人从4月24日起进行展期，展期时间为2+1年。

同时，财通基金提出，为确保产品顺利展期，且预留足够资产变现时间，请大唐财富协助收集客户补充协议/交易申请单等材料，并于2018年1月31日前寄送至财通基金。如有一位投资人无法签署补充协议，则本计划无法进行展期操作，产品持仓将会最大程度变现，预计届时净值或将受到一定冲击。在产品展期期间，管理费变更为0.1%年化，托管费0.1%/年化。

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不过，财通基金提出的解决方案并未得到投资人的认可，财通9号投资人认为，财通基金存在违反合同约定、擅自逆向大幅加仓新三板股票的行为，给投资者造成了巨大的亏损。

财通9号投资人在发给大唐财富的函件称，按照合同约定“前两年为投资期，后一年基本为退出期，原则上不再投资新的股票，以持有择机退出变现为主。”

财通9号的投资期限2+1年，也就是说，2017年4月份之后就是退出期。

但财通9号投资人指出，根据财通基金官网上查到的数据，2017年第一季度，股票仓位41.45%；2017年第二季度，股票仓位82.65%；第三季度，股票仓位76.78%；第四季度，股票仓位89.8%。

挖贝网发现，仅从新三板企业定增情况来看，财通9号在2017年确有投资行为。

挖贝新三板研究院数据显示，2017年9月28日，新三板公司中溶科技（836455）宣布金额2.46亿元的募资完成，财通基金-上海银行-富春新三板混合精选9号资产管理计划（注：财通9号）以13元/股的价格认购30万股，投资390万元，另有财通基金3只资管计划合计投资1300万元。而在2016年9月，财通9号曾以6.6元/股的价格认购50万股，投资中溶科技330万元。截止2018年3月30日，中溶科技的收盘价为9.6元。

对于财通9号投资人的质疑，财通基金的基金经理解释称，一是价格波动造成股票仓位增加，二是在2017年4月之前参与了一些票的定增，拿到票需要一定的时间，所以才会导致第二季度股票仓位增加。

财通9号投资人表示，鉴于财通基金严重违反合同约定、擅自逆向大幅加仓新三板股票的行为，给投资者造成了巨大的亏损。对此，将保留法律诉讼手段，同时追讨由此造成的损失。“1.由此投资造成的亏损，我们要追讨；2.产品管理费、销售费我们要追讨；3.违反合同规定操作，合同效力待法律人士考证；4.我们有理由怀疑财通方面和相关股票交易对手存在利益输送关系。”

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财通系新三板大布局埋着多少雷？

财通基金在业内有“定增王”之称。据媒体2017年年中报道，其资产管理规模即已达到1700亿元，累计发行的产品数量超过1700只。2016年，财通基金一家就揽下179个定增项目，其600亿元参与规模，占比同行业近1/5。

但“广撒网”的模式下，溢价定增的现象也比较普遍。媒体报道称，2016年至2017年 2月25日，有记录的财通基金参与的96家上市公司定增中，有38项为溢价，其中18项为高溢价。

财通基金、财通资产等财通系在新三板布局广阔。

挖贝网根据东方财富Choice数据统计，2015年1月1日-2018年3月28日（含），财通系（不含财通证券参与做市）在新三板共参与46家公司的定增，目前位居29家新三板公司前十名股东行列。上文提到的财通9号参与5家新三板公司定增。

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