挖贝网> 产业> 详情

2017年，开心麻花赚了快4亿，终止IPO的它在憋啥“大招”？

2018/4/18 10:37:01 wanghui

本图片由犀牛之星提供，未经允许禁止转载

红于春晚，紫于《夏洛特烦恼》，开心麻花及其旗下艺人马丽、沈腾等名字如今已经红遍大江南北。事实上，开心麻花不仅在娱乐大众方面游刃有余，在资本市场同样给人惊喜。

4月16日晚间，开心麻花（835099）披露了2017年财报。财报显示，公司2017年全年实现营业收入8.22亿，同比大增181.60%。净利润方面，增幅更是惊人，达441.81%，2017年净赚3.89亿！

这一数据，就是放在A股同行公司面前，也毫不逊色。

《羞羞的铁拳》带来业绩暴涨却“悄咪咪”撤回IPO

以话剧演出发家的开心麻花，目前主营业务为演出及衍生业务、影视及衍生业务和艺人经纪业务三大模块。

伴随着《夏洛特烦恼》、《驴得水》、《羞羞的铁拳》带来的好口碑和高票房，开心麻花影视及衍生业务收入逐年增长。至2017年，影视及衍生业务收入已达4.09亿，在主营业务收入中占比高达49.74%，反超传统话剧演出业务收入。

本图片由犀牛之星提供，未经允许禁止转载

对比2016年，其影视及衍生业务收入仅为2857.96万，2017年的开心麻花可谓是在该业务板块来了个“大跳跃”。而这一切归功于电影《羞羞的铁拳》。

2017年9月30日，《羞羞的铁拳》上映首日票房便破亿，随后更是一路“砍下”22亿票房，成为去年国庆档电影票房冠军，这也成为了开心麻花2017年度业绩大爆发的主要原因。

此前，2014年至2016年，开心麻花净利分别为3664.36万、12573.07万、6063.82万。

虽说作为一家拟IPO公司，过硬的盈利能力是不可或缺的，但像开心麻花这样的“赚钱能手”实在不算多见。可让资本市场意外的是，不久前，排队9个月的开心麻花撤回了IPO。

3月26日，开心麻花公告称，公司于3月23日召开董事会审议通过了《关于公司终止首次公开发行股票并在创业板上市的申请并撤回申请文件的议案》。公司拟撤回在创业板上市的申请，对于撤回原因，公司表示系“因拟进行股权结构调整”。

犀牛之星注意到，2017年6月至12月间，6家机构接连突击入股开心麻花，这些投资机构均来头不小，背后既有从公募基金转型来的创投大佬林利军，也有深耕影视文娱行业多年的微影资本投委会主席唐肖明。此前，有媒体解读称，开心麻花此轮调整或是为更大的机构进入做好铺垫。

业绩波动大影视制作公司IPO道阻且长

2018年，IPO政策收紧。“最近三年扣非后净利润不低于1亿，主板当年不低于8000万元，中小创板当年不低于5000万元”等标准吓退了众多公司，其中也包括了多家影视制作类公司。

3月11日，“种子选手”新丽传媒选择“嫁入”腾讯，终止了命途多舛的IPO长跑。而新三板公司开心麻花、和力辰光也纷纷撤退。

事实上，不仅受整个大环境影响，影视制作类公司过于依赖“爆款”的盈利模式也让其充满风险。如果一部高制作、高投入的影视作品，无法取得预期票房或收视率，就可能出现业绩暴跌，甚至破产。比如上世纪90年代，投资6000多万拍摄的电影《大话西游》，便因票房惨淡而迫使出品方彩星电影公司破产倒闭。

而这也是该类公司上市路上的“拦路虎”。

整个2017年，仅有三家影视公司成功登陆A股：横店影视（603103）、金逸影视（002905）、中广天择（603721）。其中前两家为院线类公司，而中广天择主营系视频内容制作发行及电视剧版权运营，影视制作类公司则全部折戟，这与该行业产品市场反响不确定性高、业绩变化幅度大有着相当的关系。

就拿开心麻花来说。2015年，开心麻花投资拍摄首部电影《夏洛特烦恼》取得14.4亿元票房，影视及衍生业务收入大幅增加，整体主营业务收入较2014年度大幅度增长了154.80%。2016年，开心麻花投资拍摄的第二部电影《驴得水》仅取得约1.7亿元票房收入，因此导致当年影视及衍生业务收入下滑，整体营业收入较2015年度也减少了23.81%。

业绩不稳定在另一家新三板明星公司——和力辰光（836201）身上表现得更为明显。

2014年-2016年，和力辰光营收分别为1.56亿、2.56亿、6.03亿；归母净利润分别为3187.63万、6019.41万、1.49亿。而2017年上半年，和力辰光上演了一出业绩大变脸的戏码，实现营业收入2813.17万元，同比下滑62.75%；业绩由盈转亏，亏损3462.8万元。

面对业绩的大幅下降，4月3日，排队近2年的和力辰光宣称公司将调整上市计划、终止首次公开发行股票并在创业板上市的申请并撤回相关文件。

而在开心麻花发布年报的同一天，4月16日，另一家新三板影视公司华海影业（872045）也披露了2017年年报，2017年公司营收3599.91万元，同比下降59.15%；亏损2235.19万元，而上年同期实现归母净利1339.82万元，公司由盈转亏。

说到底，影视制作类公司的业绩主要依赖市场对其作品的喜爱程度。对开心麻花来说，终止IPO已是板上钉钉，对于其下一步走向何方，只能拭目以待了。目前，其制作的第四部电影《李茶的姑妈》已定档今年9月30日，其能否在国庆档电影中突出重围，再创《夏洛特烦恼》的佳绩，也只能静待观众给出答案。