神州租车（699.HK）私有化接近截止期股东可抓紧机会变现

2021/2/18 17:08:44 挖贝网

MBK Partners(安博凯)日前宣布全面现金收购神州租车(699.HK)，要约期自2月1日开始至2月22日下午四点。春节假期结束，今日港股通开市，股东可以接受要约，抓紧时间将股份变现。

根据要约，股份要约价为4港元/股，较2020年11月13日止30个交易日的平均收市价2.63港元有约52.17%的溢价。股份交易量方面，于私有化计划公布(11月13日)前的六个月中，神州租车平均每日只有1,100多万股交投，仅占发行股份总数的0.5%，交易量持续偏低。

相较于在二级市场出售股份，接受要约有着显而易见的优势：一是要约价相较二级市场价格有一定的溢价，二是由于神州租车的股份交易量偏低，股东在市场上大量出售股份会对股价造成冲击，而这次要约恰好为股东提供了难得的大幅溢价变现机会，又不会对股价造成任何下行压力。

此外，主要股东的支持也是收购价格具有吸引力的有力佐证：MBK Partners已经获得神州租车已发行股本超47％的支持，其中包括神州租车最大股东联想控股的26.55％不可撤销承诺和早前从公司股东神州优车手中收购的20.86％股权。总数已经非常接近50%，预计要约收购很快就会转为无条件。

回顾神州租车的业绩，2020年的表现也不如人意。2020年上半年，神州租车实现整体营收18.068亿元，同比下降37.2%。其中汽车租赁业务收入为16.50亿元，同比减少34.1%，车队租赁及其他收入为1.57亿元，同比下降57.9%。因此，尽管报告期内企业财务成本减少了20.1%，但2020年上半年，神州租车仍然净亏损43.38亿元。

目前疫情仍然具有不确定性，在不佳的业绩表现和严峻的市场环境下，MBK Partners(安博凯)溢价收购神州租车确实是股东变现投资的难得良机。

而且，根据综合文件披露的公开信息显示，独立财务顾问建议，若股东考虑保留部分股份而不出售，也需考量如下潜在风险：汽车租赁行业的业务环境仍存在不确定性，而新冠疫情的反反复复将给公众出行复苏势头带来阻碍。同时董事会未来组成人员是否会发生变动及变动程度尚存不确定性。若股份要约结束时，公众持有的股份少于21.6%，且无法恢复公众持股量，则可能会长时间暂停股份交易。若超过90%无指定关系的股东卖出其股份，要约人将可行使强制性收购的权利，获得在该要约下未曾收购的有关要约股份，将公司私有化。

神州租车已经将接纳要约的流程和白色股份要约接纳与过户表格的填写样本上传至其投资者关系网站，股东可以查阅。如果股东有任何疑问，还有电话热线以供查询：中国香港 (852) 3468 8427、(852) 6992 8984、(852) 6679 7008及中国大陆 (86) 177 2150 8561、(86) 173 2875 1725，还设置了电邮investorinfo@everbloom.com.cn供股东查询，于工作日9:30至19:00提供服务。

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