受益PVC价格上涨 新金路2020年扣非后净利预期同比增长19%-69%
2020年受新冠疫情影响,全球商品市场价格呈现巨震。石油、燃气、化工等一系列产品均出现历史罕见价位,给部分上下游企业带来挑战的同时,也给部分生产企业带来了丰厚利润。
新金路作为专注氯碱化工行业逾50年的老牌企业,随着2020年5月后我国新冠疫情逐步得到有效控制以及社会经济运行逐步恢复,公司PVC树脂产品业绩开始迅速回暖。
2021年1月30日新金路发布业绩预告,预期2020年实现净利润6800-9600万元,同比上年增长9.65%-54.81%;扣非后净利6000万元–8500万元,同比增长19.33%-69.05%。
PVC产品供不应求 价格预维持高位
2020年新冠疫情爆发后,春节假期被延长,同期工业生产、聚会、消费停滞,各大商品价格呈现下跌,库存累积到天量水平。
PVC从春节后6300短短两周回落到5000左右,逼近上游最低的生产成本,原油也因为汽油出行需求锐减、柴油工业需求大幅下降而暴跌,造成库存快速累积。
五月后,我国疫情逐步得到有效控制,生产生活逐步恢复正常,商品需求也逐步改善,各大商品开始去库存化。
从产能分布看,全球 PVC 产能主要分布在中国、美国、日本、韩国,印度,其中美国、中国、日本分别是主要出口国,而美国因此次疫情控制不当导致其出口受到负面影响。
从8月下旬开始,外盘市场货源紧缺局面不断加剧,随着国外价格走高,PVC出口套利窗口打开,出口优势渐显,订单数量明显增加。而出口形势向好,也加剧了国内供应紧张局势。
近年来,我国PVC产能扩张一直处于国家政策的强力压制下,新增电石法产能属于限制类,乙烯法要求产能30万吨以上才可设计生产。因此,基于国内政策判断,预计2021年 PVC 产能仍将偏紧。
考虑到2021年新冠疫苗批量生产以及春季后全球疫情逐步得到控制,国际PVC旧产能在开始恢复的同时,社会需求也将伴随进一步回升。从全年角度看,PVC价格于2021年一季度大概率维持高位区间震荡。
新金路下半年业绩改善超预期
受三四季度PVC市场价格大幅上涨影响,新金路(000510)同期业绩也实现大幅向上修复。
根据同花顺大商所PVC指数显示,从2020年二季度低点至三季度9月30日收盘,指数累计涨幅超过30%;7月至9月三季度指数累计涨幅超6%。而新金路作为树脂产品和碱产品的生产研发企业,2019树脂产品占营收比例近60%,并且可自主生产销售原材料电石,充分受益商品价格上涨。
公司已披露业绩显示,2020年1-3季度,公司实现扣非后净利润3867万元,同比2019年下滑17.03%。其中2020年上半年疫情对公司业绩负面影响较大,上半年公司实现2771万元,同比2019年下滑41.54%,下降幅度明显大于1-3季度合报。
进入四季度后PVC产品价格持续上扬,10月1日-12月29日,根据同花顺统计,PVC(电石法)现货价格从6596元/吨涨至7000元/吨,最高价触及8500元/吨,期间平均价也有7488元/吨。由此公司四季度业绩持续高增长也变得顺理成章。
公司2020年业绩预告显示,全年预计实现扣非后净利润6000-8500万元,同比增长19.33% - 69.05%,其中提示说明,业绩增长一方面是公司抢抓阶段性市场机遇,利用四季度主导产品聚氯乙烯销售价格上涨有利时机,加大产品销售力度,增厚销售利润;另一方面,通过强化经营管控,加强成本控制,主导产品产销量较上年同期增加,提升了公司经营业绩。
可以预测,随着2021年冬季新冠疫情爆发,海外主要经济体化工生产能力再陷停滞,以及库存周期的累货需求,1月中旬后PVC价格的再次高企,新金路2021年一季度业绩有望跟随商品价格持续向好。
相关阅读
- 梦网科技续聘马立为董秘:任内公司市值增加49.62亿 今年一季度公司净利减少58%
- 宋城演艺续聘赵雪璎为董秘:2024年薪酬62万 上一任期公司市值减少97.38亿
- 瑞迈特家用呼吸机为异地父母筑起“呼吸健康安全网”
- 分红回购“两手抓” 药明康德2025年回购规模领跑A股医药板块
- 新农股份续聘姚钢为董秘:2024年薪酬67万 上任6年多公司市值减少11.56亿
- 天永智能续聘吕爱华为董秘:2024年薪酬36万 今年一季度公司营收减少32%
- 思特奇续聘咸海丰为董秘:2024年薪酬72万 今年一季度公司亏损6618万
- 东方雨虹拟套现5亿元用于偿还债务:去年套现9亿用于补偿“兜底增持”
- 瑞康医药董秘李喆被采取留置措施 公司证代王秀婷代行董秘职责
- 珍宝岛药业中药创新药研发迎关键里程碑:清降和胃颗粒II期临床全国首例患者入组
推荐阅读
快讯 更多
- 04-10 11:21 | 为“首发经济”注入创新动力,CMEF见证宽腾医学影像技术革新
- 02-20 18:53 | 手机也要上HBM芯片?三星计划推出移动版HBM,预计首款产品2028年上市
- 12-30 16:40 | 国产首款DDR5内存问世!价格战开启,复制长江存储击败三星路径!
- 12-30 16:36 | 华为手机回归第一年:全年销量或超4000万台 有望凭借Mate 70在高端市场击败苹果
- 11-26 18:19 | 众兴菌业拟与涟水县人民政府签订《招商引资合同书》 拟投资设立涟水食用菌产业园项目
- 11-26 18:16 | 美芝股份中选vivo全球AI研发中心-精装工程采购项目(标段二)
- 11-26 18:14 | 健之佳拟用不超1亿回购公司股份 维护公司价值及股东权益
- 11-26 09:53 | 格灵深瞳收购深圳市国科亿道科技有限公司部分股权并增资5000万
- 11-26 09:37 | 炜冈科技拟以1.49亿购买衡所华威9.33%股权 华海诚科拟发行可转债收购炜冈科技所持衡所华威股权
- 11-25 10:41 | 精工科技与众亿汇鑫签署5.16亿元销售合同