行政薪酬55万 同兴达的小秘密
如果说一家公司招聘行政管理人员,年薪近60万元,你的第一反应是什么?
钓鱼贴?搞传销?
在A股一家上市公司,这居然被证实是真的。
行政拿55万年薪 同兴达数据波动异常
同兴达就是这家传说中的“人家的好公司”
公开资料显示,同兴达主要从事研发、设计、生产和销售中小尺寸液晶显示模组和摄像头模组,当前90%以上的产品应用于手机行业,客户包括华为、三星、OV等知名智能手机手机终端厂商。
一般来说,管理费用中的职工薪酬部分主要用来核算行政管理人员、财务部门、高管们的薪酬以及股权激励等,该部分支出2017-2019年分别为5918.84万元、8042.37万元、1.19亿元。
其中,同兴达近三年董监高的薪酬分别为1092.4万元、1116.34万元、1011万元,以2019年为例,同兴达董监高税前年薪前三名,分别是董事长、总经理万锋245万元,副董事长钟小平247万元,董事、副总裁隆晓燕144万元。
股份支付方面,2017-2019年分别为1497.04万元,3068.04万元和1852.83万元,2019年部分内容如下:
扣除董监高薪酬及股份支付部分后,支付给行政管理人员及财务人员的职工薪酬2017-2019年度分别为3329.40万元,3857.99万元和9046.88万元,而同期行政与财务人员数量分别为172人、69人、580人。
按此计算,2017-2019年,行政及财务人员人均年薪为19.36万元,55.91万元,15.60万元。可以看到,2018年度,同兴达的行政、财务人员人均年薪高达55.91万元,与其它年份差异明显。
究竟是哪里出了问题?
不仅如此,牛牛研究中心发现年薪波动异常的同时,行政财务人员占比也十分诡异。
2017-2019年,同兴达行政财务人员及其他人员情况如下所示:
可以看到,行政财务人员2017-2019年度总人数分别为184人,81人和592人,占总员工比例依次为5.52%,1.50%和10.15%。
从审计角度来看,这些都属于十分异常的情况,因为一家上市公司的财务与行政人员,要配对生产、销售、技术等人员的变化,如果生产、销售、技术等人员没有大幅变化,行政及财务人员的数量也不应该突然大幅度变化。
可从表中能观察到的是,2017年到2018年之间,生产、销售、技术等人员的数量有一定的增加,但是对应的行政、财务人员不仅没有增加反倒减少了103人;而从2018年到2019年,生产、销售、技术等人员的数量稍微降低,行政、财务人员数量却增加了511人。
占用供应商货款 毛利率却仅10%
应该说,背靠着华为、三星等大户,同兴达日子过得还算可以,虽然毛利率不到10个点,但好在量大,每年要维持着1亿左右的净利润,如下所示:
从长期股权投资、商誉等来看,同兴达没有搞什么并购,整体步子比较稳健,其他应收,应付方面也比较干净。
比较需要注意的除了上文提到的行政、财务人员薪酬外,主要就是公司的净利润和经营性现金流量净额长期背离,如下所示:
可以看到,2018年和2019年公司经营性现金流量净额好转明显,这也可以从净营业周期指标得到验证,如下:
不过,如此之低的毛利率,为何能让上游厂商心安理得的被占用货款,2017年以来,该指标好转的原因是什么?
除此之外,公司高达10多亿的存货也并未计提什么减值准备,在智能手机出货放缓,各大厂商上演价格战情况下,这种处理是否谨慎呢?
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