疫情下恒力石化一季度利润暴增三倍多，怎么做到的？

2020/4/12 14:33:45 挖贝网黄伟

恒力石化（600346）发布公告称，2020 年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为 21 亿元左右，与上年同期相比，将增加 15.94 亿元左右，同比增幅达 315.02%左右。

众所周知，一季度新冠肺炎疫情导致很多行业业绩下滑，而以石油炼化为主业的恒力石化却净利润暴增三倍多，原因是什么？

民营企业巨头的综合竞争优势

通常，由于关系国计民生战略利益，石油化工大多是国有企业或国有控股企业打主力，而恒力石化却是一家不折不扣的民营企业。

挖贝网资料显示，在2019年8月22日发布的“中国民营企业500强”中，恒力石化控股股东恒力集团排名第8位，堪称巨头。

恒力炼化一体化项目是国家在炼油行业对民营企业放开的第一个重大炼化项目，也是国家有史以来核准规模最大的炼化项目。2014年8月8日，国务院（国发[2014]28号）文件中就明确指出支持恒力炼化一体化项目。2015年12月，恒力2000万吨/年石化炼化一体化项目开工奠基。在聚酯新材料板块，恒力集团全套原装进口世界一流设备，年聚合产能266万吨。

此外，该项目也是新一轮东北振兴的战略项目，对促进东北地区经济发展起着龙头带动作用。

长期以来，很多市场人士认为，东北经济久振不兴的原因是因为国有企业比重太大，民营企业数量太少，经济缺乏活力，因此恒力石化作为东北民营企业的代表在新一轮东北振兴被寄予厚望，政府扶持加自身高效率促使业绩增长应在情理之中。

恒力石化公告称本期业绩预增的主要原因是公司投资建设的 2000 万吨/年炼化一体化项目于 2019 年二季度正式实现商业运行，报告期内，公司在“原油-PX-PTA-聚酯”全产业链全新业务格局驱动下，凭借着上下游产能一体化协同的精细化产品经营模式，同比实现了上市公司营收规模的较快增长和盈利能力的显著改善。

公告称，上市公司炼化业务板块在报告期内始终保持高负荷、高效率、产销顺畅的运行态势。作为国内首家一次性建成的 2000万吨级以上现代化炼厂，恒力炼化拥有国际领先、国内一流的工艺技术水平与装置加工规模，具备国内难以复制且卓越齐备的产业配套能力及行业领先的综合竞争优势，成为了公司当前利润结构的主要来源与业绩增长的主驱动力。

恒力石化的自述虽然骄傲，但从事实来看却也并非吹牛，全产业链和高科技发展战略已经开花结果。

自动化技术和疫情防控确保疫情期间不停产

恒力石化在公告中称：“在报告期内始终保持高负荷、高效率、产销顺畅的运行态势”，这意味着公司在疫情期间不仅没有停产，而且高速运转，这是一季度业绩爆棚的基本保障。

恒力石化疫情期间不停产的原因首先是依靠自动化技术，熟悉石化产业的人都知道，巨型石油化工企业属于资本密集型产业，规模如同小城市的厂区遍布巨大的球罐、高塔、管道等高度自动化生产的生产装置，工人相对较少。

据《辽宁日报》2020年02月13日报道，恒力石化（大连长兴岛）产业园在力保园区疫情“零发生”的同时，做到装置运行不停、产品生产不停、新项目试车不停。

其次，恒力石化也积极做好了疫情防控工作，包括公司对在岗员工行动轨迹、健康状况进行登记造册，员工上下班需测量体温2次以上；实行生产员工轮值在岗，其他员工减少出行；到2月3日尚未返岗人员，无论何地一律原地待命，暂缓返岗；外地已返回员工按公司要求隔离；员工生活区实行封闭式管理，员工就餐以盒饭形式配送等。

民营的炼化龙头股：日产4亿只口罩原料

实际上，恒力石化是真正名副其实的炼化龙头股，在一季度赚得盆满钵溢。

据《辽宁日报》报道，为保障医疗防控物资原料供应，恒力石化第一时间调整产能结构，开足马力将用于口罩原料生产的聚丙烯装置产能调至最大。恒力石化聚丙烯装置年产能60万吨，具备提供每天4亿只口罩生产原料的能力。

而据中研网消息，截至4月初，中国目前口罩的日产量达2亿片。也就是说，恒力石化一家企业生产的口罩原材料就可以达到全国需求量的两倍。

虽然恒力石化是名副其实的炼化股龙头，但并没有受到太多二级市场关注，没有像其他股那样风生水起连续涨停，甚至反而下跌。4月10日收盘价12.71元，远低于1月23日收盘价17.07元。

这一方面是因为恒力石化盘子大，截至4月10日收盘流通市值达588.72亿元，一般机构和游资难以驾驭，另一方面是因为恒力石化比较低调，除非被媒体采访提问，没有像其他口罩股公司那样频繁使用互动平台和公告“蹭热点”。

虽然恒力石化股价不振，但显然公司从这一波炼化大行情中获得了极大实惠，最终推动一季度净利润暴增三倍多。

恒力石化一季报利润增长