京新药业2024年半年报分析:十年磨一剑战略升级效果显现 账上趴着26亿元资金
2024年上半年,京新药业(002020)实现营业收入21.5亿元,同比增长11.02%。净利润4亿元,同比增长27.28%。扣非后净利润3.34亿元,同比增长15.19%。
仅从数字上看,京新药业上半年经营说不上好也说不上坏。如果从经营质量看,公司战略升级效果正在逐步显现,迈入全新发展阶段。
据介绍,2004年上市之初,京新药业主要业务是原料药,截至目前为止,制剂业务已经成为公司的支柱业务,上半年该业务板块的营收占公司总营收比例达到62%。与此同时,京新药业在过去10年间,通过两次收购来完善产业布局和优化业务结构。
2015年,京新药业收购了深圳巨烽,开启公司的医疗器械业务,为公司的经营发展拓出了一条新的路径;2021年底,京新药业完成了对沙溪制药的收购,进一步补充了公司的中成药管线,拓展了公司的院外销售。
战略布局日趋完善,今年上半年,京新药业各大业务板块在经营上都颇具特色,销售收入均实现增长。成品药收入13.01亿元,同比增长17.13%;原料药收入5.01亿元,同比增长5.66%;医疗器械收入3.12亿元,同比增长0.46%。
成品药方面,补强市场渠道。首先,以集采中选产品为契机,深耕等级医院市场的基础上,拓展医院基层市场,自营+代理助力市场广覆盖,着力提升院内市场占有率。其次,与多家连锁药店深化战略合作,加速零售业务布局,新的营销业务模式成功落地,带动院外市场收入同比增长超过80%。市场潜力方面,公司仿制药获批10个,待获批申请项目20余个,不断壮大仿制药池。
另外,在境外市场方面,公司也取得比较大突破。制剂外贸营收同比增长超过30%,完成
技术转移项目9个,21个项目有序推进中。
原料药方面,主要着重提升产能。上半年,山东化学基地完成建设并投入运行,上饶、绍兴和山东三个中间体、原料药产业链相关基地密切配合。与此同时,绍兴京新加速推进新产品研发注册,拓展原料药产品非规范市场和规范市场的准入,恩诺沙星获得欧洲CEP证书,520车间零缺陷通过美国FDAPAI现场检查。
创新药方面,公司第一个治疗失眠的1类新药京诺宁®(地达西尼胶囊)于2024年3月25日正式实现商业发货,通过自营和代理相结合的方式已开发医院200余家。
唯一表现不理想是医疗器械业务板块,上半年收入同比仅增长0.46%。不过,该板块的病理显示器项目成为全球第二家供应商。
经营质量的改善,京新药业的“健康度”得到明显提升,目前现金流非常充裕。截止到2024年6月30日,公司拥有货币资金4.6亿元,交易性金融资产8.1亿元,其他非流动资产13.3亿元(其中,一年以上定期存单金额为13.27亿元),合计约为26亿元。
值得注意的是,京新药业在财务上也有“骚操作”,在现金流充裕的情况下,短期借款提高1.83亿元达到4.62亿元,年初仅为2.79亿元。
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