金鼎光学创业板IPO：抓住宇瞳光学扩产东风，利润3年翻3倍

近期，深交所受理了金鼎光学的创业板上市申请，该公司保荐机构为国投证券，保荐代表人为吴伟立，王安定，审核状态为已问询。

依据招股说明书，金鼎光学自设立以来一直专注于光学领域，主要产品包括玻璃非球面精密模压机、超精密加工设备、光学冷加工设备、光学镜头、精密光学元件等，公司致力于成为一家国际精密光学高端装备领域的领军企业。

此次上市，金鼎光学拟融资7.58亿元，主要用于精密光学装备及光学产品智能制造基地项目、研发中心建设项目、信息化建设项目等，以夯实公司在精密光学加工设备领域的市场地位及竞争优势，增强公司在光学设备、光学元件领域的市场竞争力。

抓住宇瞳光学扩产东风，利润3年翻3倍

从招股书来看，金鼎光学的一大特点是，近三年公司业绩增长较快。

2023年至2025年，金鼎光学营业收入分别为1.44亿元、2.01亿元和3.41亿元，在3年的时间里翻了2.4倍；归母净利润分别为2,794.18万元、4,200.95万元、8,320.65万元，在3年的时间里翻了3倍。

从客户的角度来看，金鼎光学营收的增长，主要有赖于两大核心客户——宇瞳光学（300790.SZ）、联创电子（002036.SZ），特别是宇瞳光学对其采购额的增加。

报告期各期，金鼎光学前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为82.71%、83.76%及85.50%。其中，公司对宇瞳光学的收入分别为4,835.99万元、9,118.25万元及18,922.47万元，占公司收入比例分别为33.56%、45.33%及55.51%；对联创电子的收入分别为4,105.29、3,509.91、6,379.49，占公司收入比例分别为28.49%、17.45%、18.72%。

更重要的是，宇瞳光学（300790.SZ）、联创电子不仅是金鼎光学的主要收入来源，这两家公司对金鼎光学的销售毛利贡献占比也超过70%。

那么，为何宇瞳光学为何存在单一客户收入较为集中的情况呢？

宇瞳光学表示，这主要是由于光学摄像头厂商行业集中度较高、下游客户固定资产投资具有周期性、公司优先满足大客户订单需求等因素。

其中，市场集中度方面，宇瞳光学引用头豹研究院统计数据，在车载摄像头行业，全球车载摄像头行业集中度处于较高水平，全球前五企业市场份额超过50%，全球前十企业占据96%的市场份额。

下游客户固定资产投资方面，宇瞳光学表示，近年宇瞳光学加大拓展智能驾驶相关业务和玻璃非球面镜片方面的资本性投入。根据宇瞳光学公告，宇瞳光学2023年-2025年玻璃非球面镜片产量分别为1,168.87万片、2,497.70万片及3,707.56万片，呈快速增长趋势。另外，宇瞳光学于2026年2月披露关于向特定对象发行证券的《募集说明书》，其中募投项目包括车载光学生产项目（总投资33,627.98万元）、玻璃非球面镜片扩产项目（总投资33,753.17万元）。