人形机器人新品WAIC“圈粉” 川机器人全链条自研实力迎考

2026/7/22 17:20:00 挖贝网李辉

近日，随着上海世界人工智能大会（WAIC 2026）的聚光灯刚刚熄灭，资本市场对于具身智能赛道的关注热度却在持续攀升。在本届大会上，新三板创新层公司四川天链机器人股份有限公司（证券简称：川机器人，股票代码：835015）携近20款产品高调亮相，不仅完成了两款全新人形机器人的全球首次亮相，更凭借从核心零部件到整机终端的全栈自研能力，在超千人次的专业观众与潜在客户面前，完成了一次对公司技术壁垒与商业化前景的集中路演。

全链条矩阵亮相估值逻辑从“概念”走向“兑现”

与众多尚处于PPT阶段的人形机器人项目不同，川机器人在本次WAIC上展出的内容颇具“含金量”。其展台核心区域陈列的并非只有炫酷的整机，更包括了谐波减速机、超轻量一体化关节、超摆线关节模组等核心传动部件。这种“拆开卖零件、组装成整机”的展示方式，直观地向市场传递了一个关键信息：公司在机器人最核心的精密传动环节已实现自主可控。

从财务与产业视角审视，这种全链条布局意味着更高的毛利率安全垫与更强的供应链抗风险能力。在全球人形机器人成本竞赛白热化的当下，谁能在保证性能的同时将关节成本降至最低，谁就握有量产化的入场券。川机器人此次展示的超摆线关节模组，宣称融合了谐波减速机的精度、RV减速机的刚性与行星减速机的性价比，这一技术路线若能在量产中得到验证，将有望显著拉低人形机器人的整机BOM（物料清单）成本，为公司后续的规模化铺平道路。

差异化新品落地锚定商业交互与科研双赛道

产品端来看，川机器人此次首发的人形新品 “天真 Z1” 与 “天灵 L3” 并未盲目追求通用性，而是采取了精准的场景卡位策略。身高 1.67 米的 “天真 Z1” 全身拥有最高 40 个自由度（不含灵巧手），搭配大角度旋转劈叉能力，直指展馆导览、商业交互等服务场景；而身高 1.38 米的 “天灵 L3” 则凭借轻量化与多模态交互能力，试图撬动高校科研与科普教育市场。

这种“大小搭配”的产品矩阵，反映出公司对于人形机器人早期商业化路径的务实判断。在工业制造场景尚需漫长验证期的背景下，商用服务与科研开发是短期内最能产生实际订单与现金流的“活水”。据现场反馈，参展首日公司即斩获意向订单，并达成样机采购与联合实验室共建协议，表明市场对于定价合理、定位清晰的专用型人形机器人存在真实的采购需求。对于新三板投资者而言，这不仅是品牌营销的胜利，更是营收结构改善的积极信号。

行业风起云涌川机器人能否抢占“真”赛道？

2026年无疑是具身智能从实验室走向产业化的关键分水岭。WAIC 2026上机器人企业占比高达20%，足见赛道之拥挤。然而，喧嚣之下，缺乏底层技术支撑的集成类企业正加速被市场出清。

川机器人在此次展会上受到多地智能制造产业园与自动化集成商的重点关注，核心吸引力并非仅仅是那两款新品的外观，而是其背后核心零部件国产化进度。在国家大力推进新质生产力与设备更新改造的政策背景下，能够提供“软硬件一体化全栈解决方案”的供应商，比单纯的整机厂更具产业链话语权。

从资本层面看，川机器人作为新三板挂牌企业，其在公众市场的估值表现一直受到流动性折价的压制。此次高调亮相WAIC并收获实质性合作意向，有助于提升其在机构投资者眼中的“确定性”。尤其是随着人形机器人量产窗口期临近，若公司能凭借谐波减速机与一体化关节的对外供货，以及人形整机的持续交付，在今年内交出一份亮眼的成绩单，或将催化其在资本市场的价值重估。

WAIC 2026的展台虽已落幕，但川机器人的实战考验才刚刚开始。公司表示，未来将持续围绕核心零部件自主可控与人形机器人规模化落地两大方向深耕。在具身智能这场长跑中，拥有自研“心脏”（关节）与“骨骼”（本体）的川机器人，已初步证明了自己的起跑优势。后续如何将展台上的关注度转化为订单上的数字，并进一步传导至财务报表，将是所有关注新三板硬科技企业的投资者最期待的下一个章节。

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