中科仪发行结果出炉:北交所询价发行首单落地，2605.49倍超额认购彰显市场信心

2026/4/24 14:27:56 挖贝网李辉

2026年4月22日晚，中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（简称“中科仪”，证券代码：920186）披露《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行结果公告》。

本次发行是自2023年3月一诺威发行以来，北交所时隔三年重启网下询价发行的首单项目，采用战略配售、网下询价配售、网上定价发行相结合方式，公开发行新股5200万股，募资总额8.43亿元，最终发行价16.21元/股、扣非市盈率35.23倍，网下及网上有效申购倍数均表现亮眼，既体现了市场化定价机制价值，也彰显了市场对公司技术实力与成长潜力的高度认可，为北交所硬科技企业市场化融资提供实践样本。

发行结果及网下网上配售概况

发行规模与结构：本次公开发行新股5200万股，其中战略配售最终数量520.00万股，占本次发行总量的10.00%；扣除战略配售部分后，网下发行数量2340.00万股、网上发行数量2340.00万股。

网下发行情况：本次网下询价参与机构类型多元，覆盖公募基金、券商自营资管等专业投资者，有效报价家数达445家，回拨后有效申购倍数253.15倍（初步询价阶段有效申购倍数211.69倍）。

网上发行情况：网上有效申购户数47.81万户，有效申购总量6096845.62万股，回拨后有效申购倍数2605.49倍，投资者认购踊跃、参与热情高涨，最终网上中签率为0.0384%。网上网下冻结资金合计1.084万亿，成为北交所历史上冻结资金量最多的项目。

战略配售情况：本次战略配售最终获配投资者共5家，包含发行人高管与核心员工专项资产管理计划及多家外部专业机构投资者，合计获配520.00万股，获配金额8429.20万元。全体战略投资者承诺限售期为12个月，充分彰显对公司长期发展的坚定信心。

机构与战略资本齐认可：核心价值成定价关键

本次询价与配售过程中，机构与战略投资者踊跃参与，核心源于中科仪技术壁垒深厚、成长空间清晰的核心投资价值。

中科仪创建于1958年，其前身中国科学院北京科学仪器研制中心，目前为中科院下属专注于洁净真空、超高真空技术研究和发展的企业。公司依托真空技术装备国家工程研究中心、国家真空仪器装置工程技术研究中心、国家企业技术中心三大国家级研发平台，构建完整研发与成果转化体系。

作为国家“专精特新”小巨人企业，中科仪的科技创新属性突出。公司是国内集成电路领域出货量最大的国产干式真空泵制造企业，也是目前唯一在先进制程及各类工艺环境下实现批量应用的国产厂商，主营干式真空泵及真空科学仪器设备，干式真空泵为半导体晶圆制造核心零部件。

截至2025年末，中科仪已拥有授权发明专利103项，4次承担国家“02专项”，自主干式真空泵极限真空度达0.2Pa，核心性能达国际先进水平，打破日欧垄断，形成难以复制的技术壁垒。2025年公司实现营业收入12.91亿元，扣非归母净利润1.03亿元，同比分别增长19.30%和17.19%，经营质地稳健。

募资端，中科仪本次募集资金总额8.43亿元，聚焦干式真空泵产业化、高端半导体设备扩产及研发中心建设、新一代干式真空泵研发三大核心方向：产业化项目缓解市场供需缺口，扩产与研发项目推动产品向高端延伸，突破海外高端市场垄断。募投项目落地将实现产能与技术双重升级，巩固行业头部地位，打开长期成长空间。

估值与市场意义：合理定价提振市场，改革标杆价值凸显

从估值看，本次35.23倍扣非市盈率相较同行业可比公司具备明显折价，定价安全边际充足，同时与公司业绩增速高度匹配，估值具备合理性。短期维度，作为北交所询价发行重启首单，规范定价与高参与度有望提振北交所市场情绪、吸引增量资金，持续提升半导体、高端制造等硬科技板块市场热度，进一步强化板块投资情绪。

长期维度，集成电路产业稳健增长支撑干式真空泵市场扩张：SEMI测算2024年全球市场规模约125.74亿元、中国大陆约52.11亿元。叠加公司募投产能释放、技术持续升级，核心竞争力与投资价值将稳步提升。

整体来看，中科仪本次发行结果充分体现市场化询价+战略配售机制的有效性：网下网上申购双高、战略资本长期锁仓，是对公司技术实力与成长潜力的高度认可。作为北交所时隔三年重启询价发行的标杆项目，本次发行既为硬科技企业市场化融资提供实践样本，也为市场贡献具备中长期价值的优质标的，助力北交所市场化改革持续深化。

中科仪