东昂科技北交所IPO问询分析：业绩增长趋势与主要客户不一致主要客户收入持续增长公司业绩先升后降

2024/6/6 22:16:49 挖贝网周路遥

IPO问询分析，每周四见！今天分析拟北交所上市公司为东昂科技（874063）。

东昂科技主要从事专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等，2023年公司超过95%的收入来自于境外，且主要为欧美客户。2021年至2023年，公司营收分别为2.63亿元、2.31亿元、2.21亿元；扣非净利润分别为5328.04万元，4686.73万元，4568.49万元。

在问询中，北交所主要围绕东昂科技业绩的稳定性、真实性展开问询，比如第一轮问询中的7个问题，有3个是和业绩的稳定性、真实性有关的。例如，东昂科技业绩与公司主要客户的业绩发展情况不一致，在主要客户业绩上升的情况下，公司业绩下滑。

另外，东昂科技在回复问询函时出现一个有趣现象。东昂科技将公司2022年、2023年业绩下滑的原因归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓、美国去库存、红海航道危机等宏观环境。但在当前乌克兰危机、红海航道危机等依旧存在的情况下，东昂科技却承诺业绩下滑趋势得到了扭转。

重要问询问题以及回复摘录如下：

精彩问答一：业绩为何下滑？东昂科技归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓等宏观环境

【问题背景】2021年至2023年，东昂科技营收分别为2.63亿元、2.31亿元、2.21亿元；扣非净利润分别为5328.04万元，4686.73万元，4568.49万元。具体来看，东昂科技2021年业绩上升（营收和净利润分别同比上升47.84%和33.22%），但2022年和2023年业绩下滑。

【北交所问询】说明发行人 2021 年营业收入、净利润大幅增长的原因及合理性；报告期内发行人业绩波动原因。

【东昂科技回复】对于2021年业绩大幅上涨，东昂科技表示，一方面， 2020 年受新冠肺炎疫情影响，导致当期收入基数较低；另一方面， 2021 年疫情后恢复正常经营活动，下游主要客户的采购需求增加。

对于2022年、2023年业绩下滑，东昂科技将原因归结于乌克兰危机、欧洲经济增速放缓、美国去库存、红海航道危机等宏观环境。比如，东昂科技2022 年营业收入相比 2021 年有所下滑，对此东昂科技表示，主要系 2022 年以来，乌克兰危机导致的欧洲能源价格飙升、通货膨胀加剧，欧洲地区的经济增长放缓， 2022 年欧盟 GDP 增长 3.6%，较 2021 年同比降低 1.7 个百分点。同时东昂科技强调，作为非刚需消费品且具有一定工具属性的专业移动照明工具，产品的更新频率有所放缓。

精彩问答二：业绩下滑趋势得到了扭转

有意思的是，虽然目前乌克兰危机、红海航道危机等依旧持续，但在第一轮问询中，回答业绩下滑趋势是否得到扭转时，东昂科技却表示，业绩下滑趋势得到了扭转。

【北交所问询】结合在手订单变动情况、期后业绩情况说明发行人业绩下滑趋势是否得

到扭转，是否存在期后业绩大幅下滑风险，风险揭示是否充分

【东昂科技回复】对于业绩下滑趋势是否得到扭转，东昂科技主要从两个方面进行了解释。一是说明接单金额和在手订单情况，比如在在手订单方面，东昂科技表示，报告期内，公司在手订单金额分别为 5777.79 万元、 4674.71 万元和3735.48 万元，但截至 2024 年 4 月末，公司在手订单金额约为 6800万元，维持在较高水平。二是2024年第一季度业绩，东昂科技表示，2024 年 1-3 月，公司经审阅的营业收入为 5175.77 万元，净利润为 1120.23万元，相比 2023 年同期分别提高了 53.01%和 64.36%。

最终，东昂科技强调，公司 2024 年第一季度经营状况良好，收入下滑趋势已得到扭转，不存在期后业绩大幅下滑风险。

精彩问答三：业绩增长趋势与主要客户不一致

【问题背景】招股书及年报显示，近年来东昂科技的主要客户为实耐宝、百耐、伍尔特三家公司。比如2023年，上述三家公司是东昂科技的前三大客户，来自三家公司的销售收入约占公司当期营收的78%左右。其中百耐尚未公布2023财年的收入情况，但实耐宝和伍尔特两家公司，2022年和2023年的营收均实现了同比增长。

【北交所问询】北交所要求东昂科技说明，在报告期内主要客户实耐宝、百耐、伍尔特营业收入持续增长情形下，发行人业绩先升后降的具体原因

【东昂科技回复】东昂科技将原因归结为实耐宝、百耐、伍尔特增速放缓、专业移动照明工具类产品的收入占其总收入的比重较低这两大原因。详情如下：

公司主要客户实耐宝、百耐、伍尔特营业收入持续增长，但增速有所放缓。公司主要客户的总体经营规模较大，销售的工具类产品较多，而专业移动照明工具类产品的收入占其总收入的比重较低，导致在报告期内公司对客户的销售收入有所波动的情况下，客户自身的营业总收入仍能保持增长态势。

东昂科技

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