招商银行2023年年报分析:风控能力依然出色 释放“储备粮”后拨备仍厚实
年报分析,每周二见!
今天分析的对象有“银茅”之称的招商银行(600036),2023年营收3391.23亿元,同比下滑1.64%。净利润1466.02亿元,同比增长6.22%。
这份成绩单,是招商银行近年来“最差”的。与其他股份制银行相比,营收增速不及浙商银行、华夏银行、民生银行。净利润增速不及浙商银行、中信银行。且招商银行去年净利润实现增长,还是释放“储备粮”实现的。
不过,招商银行的“银茅”称号也不是白给的。无论是风险控制能力还是“储备粮”方面,招商银行仍然是其他中大型银行(6大国有银行、9家上市的股份制银行)不能比的。
言归正传,挖贝研究院还是从风险控制能力和“家底”是否殷实两个维度进行分析上市银行。风险控制能力决定一家银行能走多远,也决定银行净利润。“家底”是否殷实,是银行在逆周期的“过冬”储备粮,从而不引发净利润的大幅波动。
风控能力依然出色
判断一家银行的风险控制能力,挖贝研究院依然是从不良率、关注类占比,以及逾期贷款余额、重组贷款余额总和与不良余额之间的差额进行研判。
从上述三个维度看,招商银行的风险控制能力依然是杠杠的。
贷款不良率,去年该行为0.95%,比上一年减少1个BP。在中大型银行中位居第二位,仅比邮储银行(0.83%)低,连续3年低于1%。另外一家该指标连续低于1%的还是邮储银行。
关注类占比是产生不良的主要来源,招商银行在这个指标上表现出色,去年为1.1%,比上年减少0.1个百分点。与其他中大型银行相比,也只是逊色邮储银行。
由于部分逾期没有计入不良,因此逾期贷款余额、重组贷款余额总和与不良余额之间的差额也将会形成不良。招商银行在这个指标上,表现得中规中矩。去年年底,招商银行逾期余额为820亿元,重组贷款余额为130亿元,不良余额为616亿元。总逾期比不良高出334亿元。仅从这个维度,2024年招商银行要控制新生不良的压力非常大。
释放“储备粮”后拨备仍厚实
2023年,招商银行营收下滑而净利润上升,是通过释放过去储备下来“余粮”实现的。年报显示,去年招商银行信用减值损失准备为412.78亿元,而贷款损失准备466.35亿元。
常规而言,贷款损失准备是信用减值损失准备的一部分,前者小于后者。招商银行去年前者大于后者,是通过释放其它拨备来实现的。其中,应收同业和其他金融机构款项释放29.35亿元,表外预期信用减值损失释放27.61亿元。
(招商银行2023年信用减值损失)
去年以来,银行业的净息差持续下滑,不少上市银行去年在营收下滑的同时释放过去“储备粮”来保障净利润增长,即使一直优秀的招商银行、宁波银行、成都银行都不例外。释放“储备粮”的方式有两种,一种是直接降低拨备覆盖率,一种是释放藏在金融投资等科目中的拨备。
那么问题就来了,去年释放“储备粮”后,招商银行“余粮”还多吗?答案是肯定的。
拨备覆盖率方面,去年为437.7%,2022年为450.79%,连续四年超过400%。虽然与杭州银行、成都银行等少数规模较小的银行相比,不占优势。但在大中型银行中,招商银行在拨备覆盖率上处于遥遥领先。其他大中型银行里,拨备覆盖率最高为邮储银行,去年为347.57%,其次是农业银行,去年为303.87%。其他银行均低于300%。
除了上述拨备覆盖率外,招商银行在其它科目的拨备还是非常高的。去年年底,招商银行资产减值准备余额为3263亿元,贷款减值准备余额2695亿元,两者差值为568亿元,上年这个值为630亿元。其中,以摊余成本计量的债务工具投资损失准备为394亿元、其他资产信用损失准备为73亿元。按照2023年释放节奏,招商银行还有余力可以平滑净利润。
(招商银行2023年资产损失/减值准备表)
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