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伟时电子IPO:第二大客户存破产风险 140名研发人员或仅有高中及以下学历

2019/12/19 19:19:58      挖贝网 黄鹏

近期,证监会网站披露了伟时电子招股说明书。招股书显示,伟时电子主要从事背光显示模组、液晶显示模组等产品研发、生产、销售,主要应用于中高端汽车、手机、平板电脑等领域。

2016年至2018年,伟时电子营收分别为12.45亿元、14.75亿元和15.58亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.22亿元、5214.15万元和1.39亿元。虽然业绩稳中有进,但挖贝网发现,该公司的第二大客户日本显示器集团(以下简称JDI)自2017年起,就不时有破产传闻流出,此外该公司至少140名研发人员可能仅有高中及以下学历。

第二大客户存破产风险

背光模组为液晶显示器面板的关键零组件之一,所以伟时电子第一和第二大客户均为面板厂商,他们分别是夏普和JDI,其中夏普已被富士康收购,而JDI却屡次陷入破产传闻之中。

伟时电子招股书显示,2016年至2019年上半年,伟时电子第二大客户均为JDI。报告期内,伟时电子对JDI的销售分别为2.41亿元、2.26亿元、3.74亿元、1.62亿元,占营业收入的比重分别为19.38%、15.35%、24.03%、28.65%。

伟时电子在招股书中明确表示,JDI由于连续几年的巨额亏损,导致财务状况大幅恶化。JDI财报显示,2015年至2018年,该公司的净亏损分别为318.4亿日元、316.64 亿日元、2472 亿日元、1094 亿日元;JDI 最新财报显示,今年第三季度,该公司净亏损达 254亿日元,这也是JDI连续11个季度出现净亏损。

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不过JDI面临的情况可能不仅仅只是财务状况大幅恶化这样简单。公开资料显示,自2017年开始,市场上就开始流传JDI破产的传闻。那么为什么会有JDI破产的传闻呢?

除了财务状况的恶化,JDI还面临着另一个问题:转型慢。

JDI于2012年正式成立,在用于智能手机的中小尺寸液晶面板领域,曾是全球最大的手机LCD面板厂商。不过在手机面板领域,OLED面板已经开始逐渐取代LCD面板,CINNO Research数据显示,2018年智能手机使用OLED屏的比例约为23%左右,预计到2019年这一比例将提高至40%左右,2020年将超过50%。

但是相比于竞争对手,JDI的OLED面板却迟迟不能量产,甚至至今也无法给出一个具体的量产时间。JDI CEO菊冈稔在今年10月表示,在多次推迟OLED屏幕的批量生产后,JDI终于接近了推出其第一款OLED产品的水平。但是三星在2010年就开始量产OLED面板,京东方也在2016年开始量产OLED面板。另外,即便JDI的OLED面板能在今年量产,其进度也落后了竞争对手约3年以上。

除了第二大客户JDI,伟时电子第一大客户夏普的日子似乎也不好过。

今年上半年,伟时电子对夏普销售额为2.50亿元,占其营收的44.32%。夏普最新财报显示,在截至6月底的2019财年Q1财季,夏普的运营利润为146.1亿日元,相较去年同期的248亿日元下滑41%。

140名技术人员仅有高中及以下学历

招股书中,伟时电子表示,公司深耕背光显示模组领域,已成为全球车载背光显示模组领域领先企业之一。那么作为一家全球领先的车载背光显示模组制造商,伟时电子的研发能力如何呢?

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研发需要人力,伟时电子表示,公司共有研发设计人员400名左右。那么这400名的研发人员都有着怎样的学历呢?

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招股书显示,截止2019年6月30日,伟时电子共有技术人员390名;学历分布上,公司拥有本科及以上学历的有63人,大专学历的有187人。也就是说,伟时电子390名技术人员中,至少327人只拥有大专及以下学历,至少140人只拥有高中及以下学历。

那么问题来了,这些仅拥有高中及以下学历的技术人员能否胜任研发工作呢?在招股书中,伟时电子可是明确表示,背光显示模组行业对从业人员有较高的专业素质要求,研发人员要求掌握光学、材料学、计算机控制等多个学科知识。

另外在专利数量上,伟时电子与同行业的领先企业相比,也有一定的差距。

招股书显示,伟时电子共有34项专利,其中发明专利4项,外观专利1项,其余均为新型实用专利。

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隆利科技是A股背光模组龙头企业,启信宝显示,该公司共拥有专利154项;锦富技术是三星背光模组供应商之一,该公司2019年半年报显示,公司共有297项专利,其中原始取得的发明专利79项,原始取得的实用新型专利197项,原始取得的外观专利21项。