贝斯美：国内最大的二甲戊灵原药生产厂商全产业链精准布局

2019/11/15 9:28:52 挖贝网

贝斯美是一家专注于环保型农药医药研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品为环保、高效、低毒农药二甲戊灵的原药、中间体、制剂，是国内仅有的具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力的农药企业。

近期，贝斯美公布了网上中签结果并完成网下缴款，本次发行价格为14.25元，发行数量3030万股，将于创业板上市，代码为300796。今年前三季度，公司预计营业收入38211.45万元，同比增长23.16%；归属于母公司股东的净利润5096.34万元，同比增长2.89%。

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国内最大的二甲戊灵原药生产企业

贝斯美主营产品所属农药行业，是农业生产的必需品，在耕地面积不断减少，同时人口增长、消费升级等因素促使粮食需求量不断增加，实现农业增产仍离不开农药的生产与研发，长期看农药行业处于稳定的上升通道。

农药主要组成部分是除草剂、杀虫剂、杀菌剂，根据国家统计局所公布的数据显示，2016年农药总产量为377.80万吨，其中除草剂的产量所占的比例仍旧最大，但传统农药中的杀虫剂有高毒、高残留等弊端，随着食品安全、生态环境保护等观念的强化，人们对农药的生物合理性和环境相容性提出了更高要求，更青睐于高效、低毒、低残留的农药。由国务院印发的《土壤污染防治行动计划》中，明确提出“推广高效低毒低残留农药”，做好土壤污染预防工作，推进生态文明建设和维护国家生态安全。由此看出，农药消费结构势必调整。

作为农药大头的除草剂，二甲戊灵凭借其高效、低毒、低残留的特性可以对乙草胺、氟乐灵等选择性除草剂形成广泛替代，农药剂型向水基化、无尘化、控制释放等高效、安全的方向发展，新型环保农药符合国家推广的农药产业政策，且对保护耕地土壤环境有重大意义，成为行业研发重点和主流趋势。

贝斯美利用自身的技术优势实现了二甲戊灵全产业链运营，公司2019年上半年，二甲戊灵原药实现销售收入2.27亿元，占销售比重高达78.65%，而此项比重从2016年的51.11%持续增长。当前公司是国内最大的二甲戊灵原药生产企业，先后与意大利FINCHMICASPA、美国BIESTERFELD、以色列ADAMA、印度UPL等世界著名农药厂商，以及台州新农精细化工厂、山东滨农科技有限公司、

中农立华、诺普信等国内重要农药厂商建立了良好的合作关系。

此外，贝斯美还利用副产品，创造性开发了合成工艺，形成“1+3”业内独有的产业链布局。其中，“1”为二甲戊灵原药，“3”为甲氧虫酰肼、氟苯虫酰胺、苯唑草酮三个优秀农药品种。随着二甲戊灵市场需求的增长，公司的销售量还将进一步增长。

布局全产业链，注重自主研发

作为一家高新技术企业，产业链越长，综合竞争力越强。贝斯美产业链覆盖农药医药中间体、农药原药及农药制剂，拥有一套完整的科研开发、中间体生产、原药合成及制剂加工体系。公司生产的二甲戊灵原药主要用于对外销售，部分自用作为生产二甲戊灵制剂的原料。在完整的产业链中，公司不仅能保证各生产环节的品质、批次一致性及供货期，还能节省中间环节的交易成本，有效拓展了公司的市场空间和盈利能力。

公司注重技术研发，以自主研发为主，合作开发为辅。在二甲戊灵方面，子公司江苏永安掌握了二甲戊灵原药提纯工艺技术。通过技术创新，二甲戊灵原药提纯技术获得突破，二甲戊灵原药的纯度稳定达到98%以上，同时二甲戊灵原药中杂质亚硝胺含量指标小于10ppm，已达到国际先进水平。

贝斯美经过长期的研发和技术积累，已拥有“4-硝生产技术”、“戊胺生产技术”、“3-硝转化技术”、“二甲戊灵系列乳油复配工艺”、“450g/L二甲戊灵微胶囊悬浮剂复配工艺”等多个行业专属、业内领先的技术专长，公司共拥有31项已授权专利，包含8项发明专利。目前贝斯美正进行的研发项目共计17项，涵盖了甲氧虫酰肼、苯唑草酮等新品种，将为公司未来发展打下坚实基础。

据报告，国内绝大多数农药企业研发投入占销售收入的比例不到1%，新产品开发后劲不足，只有少数企业在个别产品生产中实现了连续化、自动化。形成对比的是，贝斯美的研发投入金额持续增加，并用于产品技术和生产工艺的改进。今年上半年，公司研发投入1558.26万元，研发投入占营收比例为5.39%，公司2016年至2018年研发共计投入万元7391.15万元。贝斯美拥有技术人员71人，绝大多数人员具有化工或农化专业背景，占员工总数的16.28%，其中核心技术人员5人。

加大环保资金投入，综合毛利率高

多年来，贝斯美高度重视环境保护，以健康、安全和环境保护为核心，建立一整套三废处理体系。公司持续加大环保资金投入，以保障“三废”排放符合国家和地方排放标准和环境质量标准，公司从未出现过重大环保事故。

今年上半年，贝斯美的综合毛利率为31.73%，经营活动产生的现金流量净额为3100.96万元。公司自身盈利能力、盈利质量均处于较高水平。公司紧密围绕品牌定位，通过行业交流会、提供技术服务、一对一访问等方式，向目标消费群体宣传其所关注的行业技术和产品的最新进展，进行高频率、多层次的整合营销活动，不断推动品牌建设。

未来，贝斯美将以公司上市为契机完善公司法人治理结构，继续深耕农药领域的发展，在新疆、华北、华东等传统优势区域，将通过渠道下沉的方式，使产品销售更贴近终端消费市场，并进一步加大在技术研发的投入，提高公司的整体综合实力。

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