显示行业利润下滑15%：面板价格跌势难止下半年继续承压

2019/9/7 20:36:37 挖贝网黄鹏

受智能手机、PC等行业增长放缓影响，显示行业正陷入低迷。以京东方（000725.SZ）、TCL集团（000100.SZ）为代表的A股30家面板企业今年上半年营收与去年基本持平，但行业总体利润却下滑了15%。并且集邦咨询预测，今年下半年，面板报价恐跌破现金成本，面板厂商下半年将持续面临运营压力。

京东方、TCL龙头地位凸显

数据显示，A股显示行业（申万行业类）共有30家企业。今年上半年，这30家企业共实现营收1644.18亿元，去年同期为1630.59亿元，基本持平；实现净利润51.62亿元，去年同期为61.89亿元，同比下滑15.46%。

虽然行业总体营收与去年持平，但作为行业龙头企业，今年上半年京东方实现营收550.39亿元，同比增长26.60%。京东方营收A股显示行业总营收的比例也由去年的月1/4左右上涨至今年的1/3左右，龙头效益正在凸显。

作为行业老二，TCL集团面板业务TCL华星的营收同样实现了较大幅度的增长。上半年，TCL华星实现营业收入162.8亿元，同比增长33.5%；不过和京东方一样，其利润并没有实现增长，TCL华星净利润10.2亿元，同比下降7.83%。TCL集团表示，主要原因为显示产品价格大幅下降。

面板价格跌势难止行业或洗牌在即

营收基本持平、但净利润却下滑了15%，毫无意味，原因肯定出在面板价格上。

集邦咨询数据显示，今年第二季度，笔记本电脑需求量最大的14寸和15.6寸等主流尺寸报价已经相当接近现金成本的水位，18.5寸/19.5寸/21.5寸等小尺寸液晶监视器面板也开始呈现无获利的状况。以32寸为例，目前现金成本约在35~36美元/片，但报价已经来到38~39美元/片，如果跌势不变，下半年很有可能跌破现金成本，其他尺寸像是55寸以及65寸也面临相同状况。

第三季度面板价格延续了第二季度的跌势，集邦咨询指出目前23.8寸面板供应能力显著增加，但终端需求却追赶不上产能增加的速度，让23.8寸今年价格跌势不止，预计第三季每月仍有0.3-0.5美元的跌价空间；27寸则是各面板厂及品牌厂商的重点尺寸，许多高端机种均采用此一尺寸，因此该尺寸全系列产品对于面板厂而言，让利空间相对大，预计第三季27寸IPS面板每月尚有0.5-1美元的跌价空间。

此外在小尺寸面板领域，智能手机的持续低迷也影响了面板价格。IDC报告显示，2019年第二季度，我国智能手机市场出货量约9790万台，同比下降6.1%；上半年整体出货量约1.8亿台，相比去年同期下滑5.4%。

面板价格持续低迷，对于中小面板厂商来说当然不是项目好消息，不过对于行业龙头来说，却可能是个机会。分析人士认为，行业总营收基本保持不变，而行业老大、老二的营收分别增长了26.60%和33.5%，这意味着面板行业正在由群雄逐鹿的局面向寡头格局过度。或许随着面板价格的持续低迷，面板行业的洗牌或即将到来。

行业整体低迷更需要好CFO

面板价格的持续下跌，无疑让面板厂商承担了越来越大的运营压力，开源节流在所难免。而这就给了CFO的发挥创造了条件，作为企业财务负责人，在节约成本方面，CFO有着义不容辞的责任。

为了衡量CFO的专业能力，挖贝网开发了一套A股上市公司高管综合评价体系，并对3600余名CFO的职业能力等进行了客观评价。从得分情况上看，总体而言，显示行业的CFO均表现出较高的职业能力，能在面板价格持续低迷的新常态下，为企业发展添砖加瓦。

附-营收前十的显示企业CFO客观评价得分：

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在上市公司所有高管中，财务总监（CFO）在上市公司中具有特殊地位，他必须参与上市公司战略目标的制订，必须对上市公司的最高管理层所确立的战略任务有充分认识，在如何把战略任务转化为战略目标的问题上必须要提出自己的专业意见，供最高管理层作参考。CFO是掌握整个公司资金分配和流向的关键人物，该职位影响着整个上市公司的可持续发展。可以说CFO在上市公司中具有不可替代的作用。

基于此，挖贝从2019年1月开始着手研制《A股上市公司CFO综合评价体系》。综合评价体系包含2个部分：客观评价和主观评价。

在客观评价部分，设置了5个一级指标20个二级指标。目前，挖贝已经完成这部分工作，上市公司CFO平均年龄为46.73岁，平均年薪65.57万元，平均客观得分76.41分。

目前，影响主观得分的投票环节正在进行，投票时间截止至9月30日。

金秋10月，挖贝网将根据客观评价得分与主观得分经过加权平均，计算出CFO最终得分。按照综合得分高低和行业划分，评选出A股上市公司优秀CFOTop100和28个行业优秀CFO，并为优秀者颁发荣誉奖项。

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面板京东方 TCL 华星

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