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“壮年”小米正在掉队?Q1财报里暗藏的烦恼

2019/5/21 19:05:56      牛牛金融 李辉

昨天,小米公布了2019年一季度财报。Q1,小米实现营收438亿元人民币,同比增长27.2%;实现调整后净利润人民币21亿元,同比增长22.4%。

这个数据,很亮眼,足够“米粉”们炫耀一夜。借用一位“米粉”对昨日财报的简评:“民族企业,雄起”。

但是,老道的投资者们都明白一个道理,财报不能只看营收和净利。

成立9年,做到国内四大手机厂商之一,成为全球出货量第四的厂商,小米的确已经很不容易。但在这个节骨眼儿上,小米也有它的烦恼。财报显示,小米Q1智能手机销量2790万部,相比去年同期的2841万部,同比下滑1.8%。

这个数据不容忽视,这关乎小米在行业中所占的位置,和所朝的方向。那么,一路狂奔的小米手机,现在究竟怎么了?

崩溃的前兆?

这一切源于IDC机构发布了有关2018年第四季度中国前五大智能手机厂商出货量数据,小米手机在中国市场的出货量较2017年四季度同比下滑了34.9%。小米手机2018年国内四季度下滑速度远高于苹果,与此同时华为、OPPO、VIVO的市场份额同比增长,尤其华为市场份额的增加基本就是蚕食小米以及苹果。

在中国及全球智能手机市场出货量普遍下滑的情况下,厂商只有各自蚕食彼此的市场份额才能够获得增长的空间。此时国内四大品牌中的小米手机出货量下滑,开始出现掉队现象,各大手机品牌市场份额的相互蚕食将很大可能加快小米手机崩溃的速度。

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也许小米2018年四季度的出货数据只是个偶然,毕竟小米在过往也曾经历了磐涅重新的过程。但是2019年1月的数据出来后,小米手机出货量已下滑至第六位,而具有爱国情怀加持的华为、荣耀逆势增长,继续蚕食各大厂商的市场份额。没有核心技术、组装厂等等加深了市场对小米手机还能否在国内市场“活下去”的担忧。

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今年或受手机销量下滑、友商围剿、股价下滑等多方面的压力影响下,史无前例的将旗舰手机小米9的发布会提前在2月底举行,较OPPO子品牌realme、vivo子品牌iQOO、华为P30都要提前许多,而过往小米旗舰手机发布时间普遍都在4、5月。

作为话题之王的小米,从过去被友商碰瓷蹭热点到如今的发布会上自动去碰瓷友商的行为以及定价为2999元的小米9,请流量明星王源为小米9代言,一系列的行为举止无不显示小米对出货量的焦虑以及不容有失的小米9。

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智能手机是小米生态链布局的基石,是硬件产品祝贺的核心组成部分。一旦小米手机出货量持续衰退,市场份额下滑,成为IDG机构数据的“其他”。那么对目前小米尚未成熟的IoT来说将遭到沉重的打击,小米所构建的生态链将难以重构。

玩不腻的涅槃重生?

OPPO子品牌Realme的realme X 的起售价为1499元,青春版定价为1199元,vivo的子品牌iQOO 手机的起售价2998元,从售价以及配置来看,两个新品牌产品的推出分别对标了Redmi以及小米9,用小米“高性价比”的策略来冲击小米手机销量,并且在线下渠道、供应链掌控方面都比小米具有较大的优势;以线上销售为主的一加(OnePlus)新款手机的推出对小米手机海外的销量造成一定的影响。而拥有爱国加持的华为推出的折叠手机、P30也将继续的巩固自身的市场份额。从2019年上半年来看,国内智能手机已经到了攻城略地的激烈程度。

面对厂家的重重包围,在内部管理方面,小米集团先是在连续几次的调整架构以及宣布雷军出任中国区总裁,全面负责中国区业务开展和团队管理,接着将红米品牌进行独立分拆出来,让消费者能够区分小米与红米两个品牌,红米走高品质、极致性价比路线,小米走创新、极致体验路线;为小米手机价格的上探做好铺垫。

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在营销方面,加快了对线下门店的建设以及广告投放,走OV发展路线。OPPO和·VIVO线下门店数量在国内共有几十万家,基本普及了国内城乡镇地区。小米崛起于线上,如今线上红利逐渐消退,下线渠道拓展尤为重要下,小米在线下的门店数量仅为2000家,门店数远不及OV。因此目前小米资金投入方面主要偏向了线下的渠道建设以及广告的投放,增加小米手机的品牌知名度。

转型之路任重道远

自小米集团发布2019年一季度财报后,通过整理小米集团过去几个季度的研发资金投入现况可知,虽然2019年一季度16.5亿元的研发费用同比高于2018年一季度的11.1亿元,但是在环比上,小米2019 年一季度的研发费用占营业收入比例为3.77%,低于2018年四季度的4.10%,离华为2018年的研发费用占营业收入的14.1%更是相差甚远。

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如今许多的供应商在各自领域提供的核心零部件就能组建成一部智能手机,可以说智能手机同质化程度越来越明显,高性价比的组装机已经难以适应当今的市场发展趋势。

内忧外患的小米在线上渠道遭到一加、iQOO品牌厂家的冲击,下线门店渠道数量跑不赢OV,在技术、系统方面弱于华为苹果。

2019年,对于小米来说是至关重要的一年。这一年,是小米抢食市场蛋糕的关键一年;这一年,是小米谋求转型的关键一年;这一年,也是小米和国内其他智能手机同业对抗外部不利因素的关键一年。

欲戴王冠,必承其重。“民族企业”的光环,究竟会将小米送上王座,还是成为它“不可承受之重”,期待小米今年的表现。