依赖第一大客户惹的祸？和晶科技2018年扣非净利润下滑2070%

2019/4/24 17:30:27 挖贝网洋芋

业务聚焦于“物联网业务”与“教育业务”的和晶科技（300279.SZ）似乎要打破双主业有助于上市公司提升抗风险能力的逻辑。

2018年和晶科技实现营业收入约为12.7亿元，同比减少11%，归属上市公司股东的净利润亏损约7.12亿元，同比下降1027%，扣除非经常性损益后的净利润为7.19亿元，同比下滑2070%。

对于净利润暴跌原因，和晶科技称是2018年公司对应收账款、商誉、长期股权投资等计提资产减值准备所致。

物联网踩雷“单一大客户流失”

4月24日，和晶科技披露了2018年资产减值公告，称2018年1月至12月期间计提各项资产减值准备共计6.95亿元，分别为商誉减值3.75亿元、坏账准备2.45亿元及其他资产减值准备8000万元。

涉及商誉减值及坏账准备都源自于和晶科技全资子公司澳润科技。年报资料显示，和晶科技于2016年并购重组取得澳润科技100%股权。

挖贝网注意到，甘肃省广播电视网络股份有限公司（以下简称“甘肃广电”）系澳润科技的单一大客户，由于2018年甘肃广电管理层发生剧烈震荡，导致澳润科技的订单量及回款大幅减少，对澳润科技的业绩产生重大影响。单一大客户甘肃广电经营情况恶化，基本停止了对澳润科技的付款，是以，和晶科技2018年针对澳润科技单一大客户甘肃广电计提应收账款坏账准备2.4亿元。

与此同时，单一大客户流失对澳润科技的经营业绩造成影响，导致和晶科技并购澳润科技100%股权出现商誉减值迹象，和晶科技2018年全额计提商誉减值3.75亿元。

和晶科技去年的净利润为7.12亿元，由单一大客户流失带来的直接间接资产减值损失就高达6.15亿元，实际上，澳润科技去年上半年仍是和晶科技支柱盈利子公司，据和晶科技2018年半年报数据显示，澳润科技2018年上半年实现营收8531万元，获得净利润2079万元。

由此可见，过度对单一大客户的依赖，极易催发“黑天鹅”的发生概率。

教育投资成“持久战” 变现能力待定

挖贝网留意到，当主业之一物联网遭遇“黑天鹅”事件，另一主业并未能够“力挽狂澜”。

年报信息显示，和晶科技在教育业务板块的布局主要为环宇万维旗下的“智慧树”幼教云平台，2018年度实现营业收入6547万元，较去年同期增长24.86%，

清科研究中心信息显示，2014年9月9日，和晶科技作价通过增资的方式成功受让环宇万维17.65%股权，作价1500万元。

挖贝网发现，自此，和晶科技在教育板块的投入与年俱增：

2015年3月，和晶科技以自有资金1500万元，对环宇万维进行第二次增资，增资完成后后公司持有环宇万维30%股权，随后，和晶科技以自有资金7000万元对环宇万维进行第三次增资，增资完成后公司持有环宇万维34.43%股权，2015年环宇万维亏损1241万元；

2016年，和晶科技以自有资金1.48亿元对环宇万维进行第四次增资，增资完成后公司持有环宇万维44.61%股权；

2017年，和晶科技以自有资金1.5亿元对环宇万维进行第五次增资，增资完成后公司持有环宇万维48.98%股权，报告期内环宇万维实现营业收入5244万元，净利润较上年亏损减少9.29%；

2018年，和晶科技与深圳君智、元朔投资共同出资2.22亿元对环宇万维进行增资，其中和晶科技向环宇万维增资1亿元，本次交易完成后公司对环宇万维的持股比例由48.9841%变为48.572%。

近5年来，和晶科技共计向环宇万维增资六次，投入资金4.83亿元，但是时至2018年底，教育业务也即环宇万维运营的“智慧树”幼教平台的变现盈利能力仍然待定。

和晶科技 2018年扣非净利下降2070%