×

扫码关注微信公众号

挖贝网> 新三板> 详情

新三板指数反弹与多元化指数发布时间吻合 是巧合还是反转信号?

2018/12/14 9:01:51      新三板报 刘子沐

新三板两大指数反弹与新三板多元化指数发布时间吻合,这是巧合还是反转信号?即将公布的系列指数代表什么?对市场有那些影响?

15.jpg


揭秘多元化指数编制

新三板报发现,全国股转系统自11月23日至今,连续数次发布新三板引领指数的文章,虽然官方声明,此举是为便于市场参与人进一步了解指数编制思路,并不保证文中所述观点能与指数最终编制方案保持一致,且文中相关内容不构成投资建议。

但是,连续发布文章已经说明,新三板多元化指数编制与发布工作才是2018年全国股转公司的工作重点。从已经发布的聚焦新三板引领指数系列文章来看涉及三大指数,分别为:创新层表征指数、医药制造业表征指数,高技术服务业表征指数。也分别代表着两大类指数,一类是新三板细分行业指数,另一类是新三板特色指数。值得主意的是,从医药制造业表征指数和高技术服务业表征指数的介绍中可能看出,标的股可在不同指数间重复使用。

从这些信息可以判断,通过新三板多元指数,可以大幅降低投资机构的选择成本。比如,文中给出“合全药业是医药定制生产研发外包服务的领军企业”这种行业定义,该定义不仅确立了企业行业低位,还是A股指数中所没有编制因素。其中三点值得关注:

一、指数编制与国家多部门统一规范相结合

在高技术服务业的企业分类中,采用的是国家统计局可比口径,从而可以帮助市场投资者直观地观察企业,也可以方便的与第三方部委机关的报告联合分析,增加了指数成分股的可辨析性和可能识别性。

二、创新层指数可以替代精选层的市场预期

从创新层表征指数关注的三大要素来看,“资产负债结构优化,经营质量提高”与“公众化和流动性”相结合,再加上“业绩稳定增长,创新特征显著两大特征”。可推测,这样的指数编制是直接在创新层之又提炼出精华,甚至可以直接称为准精选层,弥补了市场对精选层的预期落差。

综上所述,全国股转公司不断的向市场释放指数的信息实际上是向市场传递一个完善市场制度的预期。借此给出一个优质企业留在新三板理由。从另一方面看,也是加速出清新三板传统、低质量企业的方式。


质差企业加速出清 优质企业留下机会

众所周知的原因,新三板市场在监管方面一致落后于沪深交易所,这主要是因为监管方式是自律监管,就像自学考试一样。从市场的逻辑上看,优质的企业会被市场筛选出来,虽然筛选的成本很高,但是所获取的收益也相当客观。这也突显了风险与收益成正比的恒定规律。但是理论很美丽,现实很骨感,即使是成为IPO企业,投资者的收益与所承担的风险依然不成正比。

多元化系列指数的出现,就像在自学考试中画出了一个标准,例如英语必须过四级才能毕业一样。而在资产市场中,这成为档在低质量企业面前的一堵墙,再也不能通过第三方市值管理方式伪装自己。

其实,加速摘牌对于低质量企业是好事,一方面节省每年百万的成本,另一方面,也是告诫企定家放弃投机专心做好主业,知耻而后勇。新三板是一个开放的市场化资产市场,只要企业注入科技含量,能真正的腾飞,再回到新三板市场之时,也不会因为过往问题而被歧视。

经济转型并不会短期的结束,互联网伴随5G的落地,许多行业都可能被颠覆,还将衍生出新行业、新技术、新应用、新领域,这些都是低质量企业转型升级的好机会。

另一方面, 优质企业进入指数成分股,可以进一步吸收新三板市场的流动性,还能为新三板带来外部流动性。这对于当下的新三板市场来说,无疑是一大利好。

现有指数反弹与未来指数发布时间吻合意味着什么?

新三板报发现,新三板做市指数虽然是在11月9日创出713.48点的历史新低,在横盘之后在11月23日之后开始了九连涨。这一时间点正与全国股转系统发布“全国股转公司编制新三板引领指数系列方案 进一步丰富和完善市场指数体系”的时间吻合。

可见,参与新三板市场的各个相关利益主体都已经注意到新指数体系对于新三板市场的重要性。随即,第一波科创板主题概念的企业受到资金的追捧。东方财富CHOICE金融终端统计,在11月23日至今,总成交额超过500万的,涨幅超过10的个股有11家,其中热度较高的有合凯电气、迈得医疗、电联股份、凯立德、骏网互联等

而到目前为止,“聚焦新三板引领指数系列”的文章提到的企业包括:用友汽车、用友金融、蓝色星际、讯众股份、达瑞生物、原子高科、合全药业、成大生物等。这些企业中的部分也受到了市场资金的关注,流动性都所有好转或增强。

相信,伴随系列文章的发布,将有一批新指数概念股成为下一轮资金追捧的对象。

(文章来源:新三板报/作者:刘子沐)