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人民币持续升值 这些新三板企业的“天”也要跟着变了!

2018/2/2 9:04:59      王建鑫

2018年以来,人民币升势可谓气势如虹。

央行数据显示,整个1月,短短一个月里,人民币中间价从6.5左右升至约6.3,其间一度升破6.3,涨幅超过3%。2017年全年,人民币升值幅度约为7%。

持续升值的人民币将影响大众的消费行为,最为明显的,便是境外购物旅行、海淘和外币理财产品等热度大增。不仅如此,追溯到产品和服务的供给端——企业,在人民币越来越“值钱”的背景下,它们的经营状况也将产生了一定的影响。

而在这场人民币升值潮中,新三板的企业究竟受到了哪些影响呢?

助推春节出境游火爆

选择出境游已成为不少人度过春节的方式。而随着人民币的升值,这一消费需求显然将进一步放大。

携程预测,今年春节出境游人数预计达到650万人次的规模;飞猪也表示,今年出境游产品的销售趋势明显好过去年,当地游、当地租车等产品增长显著,增幅最高达到五成左右。

而在新三板上,主业包括出境游的公司就有19家。一般而言,人民币上涨将降低旅游产品的成本和刺激游客的出游意愿,这对从事出境游的企业来说,是一大利好。

以中青国际(837248)为例,公司从事国内旅游、入境旅游和出境旅游的批发、零售业务以及楼盘代理销售业务和住宿业务。其中,出境旅游业务,主要以人民币对客户进行报价,以美元、日元等外汇向境外合作伙伴进行部分资源采购。

塞尚国旅(872389)经营出境游业务,公司成本通常以欧元、迪拉姆、美金等外币支付,但公司收入是以人民币结算。

与上述两家所不同,美之旅(870076)由于旅游服务均发生在境外,其主要以人民币对客户进行报价,以美元向境外合作伙伴进行结算。

也就是说,即便在相同的汇率变动下,通过采取不同的结算方式,公司的经营业绩也随之受到影响。

对于人民币的持续升值,世界旅游(870806)在2017半年报中表示,如果人民币升值幅度过快、过高,将增加提供入境游服务旅行社的汇率风险,中国旅游业在世界范围内的价格优势将被削弱,可能导致价格弹性相对较大的商务/会议游客因此放弃或者减少到中国旅游。

从事境外旅游业务的新三板企业业绩一览

本图片由犀牛之星提供,未经允许禁止转载

外销出口企业很“忧桑”

除了出入境旅游服务企业,对于有出口业务需求的企业来说,人民币汇率的变动对它们业绩好坏更是起着决定作用。

中科凤祥(837465)主要从事复合调味品的研发、生产和销售。2017上半年,公司实现境外销售收入为5390万元,境外销售占总营收比为91.4%。

国际市场是中科凤祥重点开拓的市场,公司产品境外销售地区主要为非洲地区、港澳地区和北美地区,主要结算货币却为美元和港元。

值得注意的是,半年报还显示,中科凤祥第一大客户为西非地区调味品代理商 ETS HIMADOU HAMANI 公司,其截至2017年6月30日,所欠公司应收款为3517万元。

与中科凤祥趋同,依依股份(870245)近90%的销售收入来自于美国、日本等海外市场。公司主营业务为宠物护理系列与成人护理系列产品的生产、销售。

2017上半年,依依股份实现营业收入3.5亿,同比增长26.35%;净利润1735万元,同比增长6.21%。公司在向海外市场销售时,主要通过美元进行商品销售的结算。

依依股份表示,去年上半年,人民币对美元汇率波动的幅度较大,虽然公司能够根据汇率的波动与海外客户商定价格,但如果未来汇率出现大幅上升的情形,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

对于人民币汇率发生的波动,科龙电工(837114)也表示出担忧,“自2005年7月21日国家调整人民币汇率形成机制,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,人民币对美元汇率持续升高,使公司出口产品的价格优势被削弱。”

资料显示,科龙电工主营业务为钉枪、喷枪、胶枪的研发、生产及销售。公司的外销收入主要分布在美国、欧洲等国家和地区,且主要以美元结算。2017上半年,公司实现营业收入5148万元,同比下滑2.75%;净利润141万元,同比下滑28.92%。

外销收入占比50%以上的新三板企业

本图片由犀牛之星提供,未经允许禁止转载

海外品牌代理、有外币借款等企业受益

相比之下,有进口业务需求的企业,在这场人民币升值潮中则要幸运许多。

有方科技(835770)是一家物联网无线通信产品提供商,公司的主要产品为物联网无线通信模块、物联网无线通信解决方案和物联网无线通信终端。其中,原材料采购包括国内原材料采购和进口原材料采购。

此外,从事高端纸包装产品研发商的艾录股份(830970),2015 年、2016 年和 2017 年上半年度公司出口业务收入占主营业务收入的比重分别为9.89%,10.08%和9.11%,人民币升值对公司出口业务具有一定的负面影响。

但艾录股份也表示,公司主要原材料纸张的采购大部分来自国外,以欧元或美元结算,当汇率波动时,进口原材料的成本和出口业务的价差,基本抵充,从而避免了汇率波动导致公司利润的波动。

芙儿优(835694)则是一家海外品牌代理商,公司代理的国外品牌包括 Recaro(瑞凯威)、Inglesina(英吉利娜)等,国外采购的货款以美元计价。随着人民币的升值,芙儿优这部分的应付款也将会更加“低廉”。

其实,这也不算啥事。拟IPO企业欧福蛋业(839371)还存在着外币借款。截止2017年6月末,外币借款金额为3988.56万元,公司的外币借款以美元及欧元计价。

倘若人民币大幅贬值起来,欧福蛋业的盈利水平也将因此大打折扣,这恐怕也是公司不太想看到的!

 

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