水发燃气吹响国企改革号角推动集团旗下优质资产整合

2022/6/6 9:06:18 挖贝网

今年是国企三年改革行动的收官之年，国务院国资委在日前召开的国企改革三年行动相关推进会上提出，要继续加大优质资产注入上市公司力度。国企改革已然迈进深水区，越来越多的国企上市公司开始重视到资本市场对于公司发展的推动作用，国改概念也成了现阶段资本市场炒作的热点，山东国资委旗下中通客车豪取“十三连板”，一骑绝尘，成为两市妖股炒作的总龙头。

6月2日晚间，同为山东国资委旗下的水发燃气在停牌数日后披露了重大资产重组预案，公告显示水发燃气拟通过发行股份的方式购买水发控股持有的鄂尔多斯水发40.21%股权；并拟向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金用于偿还有息负债。

重大资产重组推动公司可持续发展

鄂尔多斯水发是水发燃气LNG生产板块的主要单位，此前为缓解水发燃气和标的公司资金压力，水发控股通过增资取得了鄂尔多斯水发40.21%的股权。彼时，水发控股的现金注入有效降低了水发燃气和标的公司的资产负债率，为二者后续健康发展提供了有力支持。

截至2021年末，水发燃气实现营收26.08亿元，同比增长130.15%；归母净利润0.41亿元，同比增长72.30%，其中，鄂尔多斯水发实现营收8.55亿元，净利润3304.15亿元，鄂尔多斯水发已成为水发燃气营收、净利润的重要组成部分。水发燃气在年报中亦表示，现阶段LNG业务仍将以规模和营收为主，后两年将会成长为重要利润来源，鄂尔多斯水发在水发燃气业务体系中的重要性不言而喻。

本次资产重组完成后，将有助于增强水发燃气对鄂尔多斯水发的控制力，从而促进其LNG生产与贸易、城市燃气、分布式能源服务等多项业务的深度融合，提高公司资源整合和统筹管理的效率，充分发挥全产业链布局的协同效应，提升公司一体化运作水平，增厚公司业绩；配套募集的资金也将有助于持续优化上市公司资产负债结构，降低公司经营风险，促进公司可持续发展，提升发展质量。

响应政策号召深化国企改革

国有企业是我国发展壮大过程中的中流砥柱，在我国经济建设发挥着不可替代的重要作用。为进一步激发国有企业经营活力，推动国有经济布局优化和结构调整，提升国有企业经营效率和发展质量，国有企业改革三年行动于2020年正式拉开帷幕。

山东国资委在《山东省“十四五”省属国资国企改革发展规划》指出，要提升资本证券化水平，资产证券化率达到70%，发挥上市公司平台作用，通过定向增发、现金收购、资产置换等方式推进资产注入，兼顾发展需要和资本市场状况优化融资结构，通过并购重组等方式实现高质量发展，在资本市场形成“山东国企”品牌。

5月18日，国务院国资委党委委员、副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示，要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司。

体制内优质资产注入或将成为接下来国企改革的重头戏，部分业内人士也表示，相对于拥有众多上市平台的集团而言，上市平台较为稀缺的集团将相关优质资产注入上市公司的确定性更高，对业绩的推动作用更强。

水发集团作为水发燃气控股股东，是山东国有企业改革的标杆企业。现阶段，水发集团打造了水务、农业、环保三大省级平台和清洁能源产业集群，形成政策支持、前景广阔、优势突出的产业生态体系，而水发燃气正是水发集团清洁能源产业集群上市平台之一，本次实施的重大资产重组正是水发集团充分发挥水发燃气上市公司平台作用，加快推进集团优质资产实施重组整合，提升国有资产证券化率的重要举措。

公开资料显示，截至2021年末，在天然气业务方面，水发集团直接或间接控制了9家燃气业务企业，在天然气方面拥有项目12个，日供气量556.6万立方米。为避免同水发燃气出现同业竞争，水发集团旗下燃气业务企业已委托水发燃气管理，并承诺自托管日起60个月内，会将集团旗下符合条件的燃气业务企业注入水发燃气，从而解决同业竞争问题。

因此，本次重大资产重组对于水发燃气而言可能只是一个开始，随着后续鄂尔多斯水发股权收购的落地及水发集团承诺期限的逐渐临近，水发集团携手水发燃气的发展蓝图正在缓缓展开。

水发燃气

水发燃气吹响国企改革号角 推动集团旗下优质资产整合

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