利润不够收购来凑：尝到甜头的利安隆时隔两年再抛资产收购方案

2021/7/6 17:43:09 挖贝网李矛

利润不够，收购来凑！

2019年，上市两年的利安隆（300596）宣布斥资6亿元凯亚化工100%股权，此次收购对利安隆盈利帮助很大。数据显示，该公司在2019年和2020年净利润分别增长36%和12%，但扣除收购资产带来的利润后，利安隆过去两年净利润实际下滑的。

尝到资产并购甜头的利安隆近日再次抛出资产收购方案。计划以5.958亿元收购锦州康泰润滑油添加剂股份有限公司（简称，康泰股份）92.21%股权。

时隔两年再抛收购方案

商誉达到5.95亿元

7月5日，利安隆宣布，计划以发行股份及支付现金购买康泰股份92.21%股份，交易对方为韩谦、禹培根、韩光剑、禹虎背、曹建影、赵敬涛等45名自然人。

本次交易对价为5.958亿元。其中，以现金方式支付交易对价的30%，以股票支付交易对价的70%。与此同时，公司将拟向不超过35名特定对象发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金总额不超过4.17亿元。

收购草案显示，出售方中有35名自然人签署业绩对赌协议：2021年、2022年和2023年承诺平均净利润数为5650万元，累计净利润数为1.695亿元。

利安隆是一家为全球高分子材料提供抗老化技术和产品的专业供应商，产品主要为抗氧化剂、光稳定剂和一站式解决抗老化方案系列 U-pack产品。康泰股份主营业务为润滑油添加剂的研发、生产、销售及服务，并为客户提供便捷的一站式应用技术解决方案。

利安隆表示，润滑油添加剂行业与公司当前主业联系紧密，是公司抗氧化剂产品线应用领域的延伸，能够很好地将公司已有资源进行放大。公司从2017年开始调研市场和技术，并布局该行业，已经取得多项研发技术储备，大规模进入润滑油添加剂领域的基础条件已经成熟。

另外，此次将新增商誉2.42亿元，累计商誉将达到5.95亿元。

两年前收购凯亚化工

助公司遏制利润下滑

对于资产收购，利安隆曾经尝到过甜头。

2019年，利安隆以发行股份的方式购买韩厚义、韩伯睿、王志奎和梁玉生持有的凯亚化工100%股权，交易对价为6亿元。

凯亚化工主要产品为受阻胺类光稳定剂（HALS）及其中间体，兼有部分阻聚剂及癸二胺产品。

利安隆当时表示，通过收购凯亚化工，利安隆可以迅速完善上市公司在受阻胺类光稳定剂（HALS）方面的产品序列，实现公司在高分子材料抗老化助剂产品的全方位覆盖；另一方面可以整合公司研发资源，通过拓展HALS下游产品线实现更多的U-pack产品创新，为进一步构建精细化工平台级龙头企业打下坚实的基础。

不过，从财务数据看，收购凯亚化工对利安隆业绩帮助更为明显。

数据显示，2019年和2020年净利润分别为 2.62亿、2.93亿，同比增长36%和12%。其中，凯亚化工分别贡献1.18亿元和1.51亿元，分别超过承诺业绩 135.23%和 150.98%。

按照上述数据计算，剔除凯亚化工带来业绩贡献，利安隆近两年来的净利润逐年下降。2019年和2020年净利润分别为1.44亿元和1.42亿元，而2018年则为1.93亿元。

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