东方时尚果断回购各利好因素叠加迎边际改善空间

2021/1/22 9:54:47 挖贝网

近日,东方时尚（603377.SH）发布了股票回购预案,计划回购股份的资金总额不超过人民币3亿元(含),不低于人民币1.5亿元(含)。隔日，东方时尚果断出手，累计回购1182.92万股，占公司总股本的比例为1.9372%，支付总金额为1.57亿元。

公司表示，基于对公司未来发展的信心和价值的认同，为促进公司健康可持续发展，继续完善公司长效激励机制，充分调动公司核心员工的积极性，综合考虑公司发展战略、经营状况、财务状况等因素，依据相关规定，公司董事会以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A 股）用于实施员工持股计划。

东方时尚主营业务是驾驶培训、航空培训等服务，目前公司正积极推进VR、全智能化驾驶培训等新技术在行业内的应用。同时，公司与公安部道路交通安全研究中心建立战略合作关系，联合建立机动车驾驶人考试实验基地，开展机动车驾驶人考试和训练研究实验，以及交通安全宣传、考试设备展示和经验交流等活动。

股票回购显信心，异地项目持续带来增长预期

公司此次股票回购的规模较大，体现了对驾培行业长期看好的信心。国内驾培市场长期看是较稳定的市场，每年新增驾驶员人数总体保持稳定状态。过去一年，公司一定程度上受到北京报名参与驾培人数减少的冲击，但目前市场已逐渐稳定，异地项目部分不稳定因素也逐渐消除。此外，公司积极与各高校、专业部门展开合作，积极布局科技驾培，护城河及品牌认知度稳健提升。

国内驾培市场非常分散且长尾，地域性较强，全国性品牌较少。而公司在北京地区取得约 35%的市占率后，仍积极拓展异地项目，此前昆明、石家庄、荆州等项目在当地市场的市占率均领先且持续提升。

此外，公司整体扩张计划未来仍在望稳步推进，包括近两年开业和即将开业的山东东方时尚、湖北东方时尚、重庆东方时尚、晋中东方时尚等项目。公司是目前国内驾培市场龙头，且是极为稀缺的具备全国品牌认知度的驾培企业，在技术设备、驾培理念、合作资源和业务领域等方面都具备较大优势，也拥有比较成熟高效的驾培产业链布局，异地项目的持续推进将为公司未来业绩增长带来良好预期。

驾培行业需求稳定，航培空间广阔

随着我国道路交通运输系统的不断完善，机动车保有量的持续增长，机动车驾驶人数量也呈现同步增长趋势。公安部交管局公布数据显示，2020年全国新领证驾驶人（驾龄不满1年）数量达2231万人，占全国机动车驾驶人总数的4.90%。疫情期间潜在客户将成为未来的强势增长点，叠加公司品牌效应已在行业中领先，全国性驾校龙头布局初现端倪，在驾校市场竞争中具显著优势，有望释放规模效应。与此同时，我国航培业务尚处于起步阶段，国内航培机构及航培力量相对较为薄弱，较发达国家的渗透率存在较大差距。根据国际航空运输协会的预测，未来 20 年中国新增 2400 架飞机，需要民航类人才24 万人次，总体上需求端呈现逐步爆发的态势。公司作为传统驾培机构，积极切入航培领域并深度布局，已取得部分机场和航线资源。随着相关培训设备逐步增加到位，凭借完善的培训体系能抢占市场先机，占据先发优势。

加快推进新技术应用，公司经营层面迎来边际改善

公司目前已开始将 VR、人工智能技术与 5G 网络应用于驾驶培训领域，利用 24 小时智能驾驶培训示范基地开展新能源智能训练专属用车及全智能化驾驶培训。东方时尚表示，未来公司将继续加快 VR、AI 等新型培训方式在全国范围内的落地应用，在降低人工成本的同时，从根本上解决驾驶培训受制于土地和道路长度的状况，拓宽渗透场景。目前北京、山东、云南、石家庄已陆续投入测试使用中。

随着疫情防控到位,2020年下半年驾校业务已回暖。定期报告显示，公司第三季度业绩表现明显好于上半年,呈现爆发式增长。其中,第三季度营收达3.44亿元,环比增长高达130.98%，净利润为6384万元,是上半年净利润的三倍。

综上，随着2020年下半年以来公司驾考业务恢复良好，航空培训订单持续推进，叠加股票回购计划进一步实施等因素，公司经营层面迎来边际改善空间。

东方时尚

东方时尚果断回购 各利好因素叠加迎边际改善空间

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