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精选层“第二梯队”整装待发 万通液压率先启用“绿鞋机制”进入发行程序

2020/10/29 16:22:20      挖贝网

精选层“第二梯队”发行节奏加快。据全国中小企业股份转让系统公告,万通液压(股票代码:830839)率先申购,本次向不特定合格投资者初始发行股数1,400万股(超额配售选择权行使前),发行代码:889099,发行价格:8.00元/股。

据了解,山东万通液压股份有限公司(简称“万通液压”或“公司”)是国内中高压油缸的专业供应商。公司主要从事液压油缸的研发、生产和销售,产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用油缸和油气弹簧。数据显示,2017年度、2018年度、2019年度,万通液压分别实现营业收入2.46亿元、3.69亿元、3.14亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为2723.36万元、4319.62万元、4085.40万元。

“首吃螃蟹”

自2019年10月25日,证监会宣布启动全面深化新三板改革以来,到目前已持续一年之余。随着一系列改革措施的加快落地、政策的密集出台,新三板市场流动性不断被激活。在第二批拟精选层挂牌企业发行前,“超额配售选择权”(即绿鞋机制)被启用。根据万通液压9月7日披露的公开发行说明书(审议稿)显示,本次发行过程中,发行人和主承销商可以采用超额配售选择权,超额配售数量不得超过本次发行规模的15%。

“绿鞋”是发行人根据承销协议赋予承销商的一项权利,是一种弹性机制安排。获得此权利的承销商可按照同一价格超额发售不超过本次发行数量15%的股票,至于最终超额配售的结果则视市场情况在后市稳定期(一般为上市之日起30个自然日)结束后确定。1963年,波士顿绿鞋制造公司首次公开发行股票时率先使用这一机制,绿鞋机制因此得名。

目前,该机制作为价格稳定机制,在境外资本市场应用广泛。美国纳斯达克和纽交所近年来的新股发行中,约80%均采用这一机制。A股上市公司采用这一机制还是比较少,据不完全统计,到目前为止,只有工商银行、农业银行、光大银行和邮储银行四家公司采用过这一机制。

业内人士表示,绿鞋机制是适合新三板精选层的一种模式,对稳定股价、增强投资者信心有重要意义。该机制作为成熟资本市场的常用手段,后续有望在精选层公开发行中被普遍采用。这无疑为万通液压的发行工作带来积极影响。

无限可期

公开发行说明书显示,万通液压本次募集资金投资项目主要“年产20000支重载车辆油气弹簧项目”“年产7000套挖掘机专用高压油缸项目”“液压技术研发中心项目”及补充流动资金等。

其中,油气弹簧是万通液压重点发展的核心产品之一。该产品是油气悬架的弹性及减震元件,油气悬架是一种新型的避震悬架。据了解,油气悬架具有路面适应性强、固有频率低和侧倾刚度大等优点。伴随着行业技术的不断进步,油气悬架产品的应用也向更多的应用领域渗透,目前油气悬架产品已经逐渐被推广到矿山载重车、多桥重型运输车、重型平板运输车、轮式装甲车、履带装甲车辆、飞机起落架、越野车等特种车辆,以及重型公路卡车和工程机械等行业。

据悉,万通液压油气弹簧产品主要应用在多桥重型运输车、非公路自卸车、半挂车和特种车(除雪车和自动导引车AGV)等领域。

近年来,随着“汽车轻量化”等趋势的发展,以及“新型城镇化”“新基建”等政策的逐步推行,高性能、智能化、绿色化的油气悬架产品的应用得到进一步拓展。

根据中国产业信息网数据,2017 年我国油气弹簧市场规模为 54.96 亿元,2018 年我国油气弹簧产品市场规模增长至 64.35 亿元,市场空间广阔。

资料显示,万通液压油气弹簧产品主要客户为包括泰安航天特种车有限公司、北京航天汇信科技有限公司在内的军工企业,且需求持续扩大,销售收入增长迅速,2018年度、2019年度较上年同期分别增长165.52%、204.33%。值得一提的是,万通液压已分别取得来自泰安航天特种车有限公司、中国重汽集团济南特种车有限公司、烟台兴业机械股份有限公司、上海宝冶集团有限公司、陕西同力重工股份有限公司等多客户合计406.66万元(含税)的油气弹簧采购订单,公司油气弹簧产品销售订单储备较为充足。

万通液压董事长王万法表示,未来,万通液压将继续专注于液压领域,进一步巩固自卸车专用油缸龙头产品,围绕采掘设备50强客户,加大采掘设备用油缸的市场开拓力度,加大研发投入,保持保技术、质量的绝对优势,全面布局军工和工程机械两大领域,加快军工市场和工程机械领域的扩张速度,打造新的拳头产品,扩大品牌知名度。