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这3道是精选层必答题

2020/9/25 17:42:22      挖贝网 张窦

精选层开市两个月,首批32只股票中仍有22只处于破发状态。后续投资者打新情绪难免受影响。

为保障接下来的新股发行,精选层问询环节新增3道必答题:1、发行底价的合理性;2、稳价预案的有效性;3、为什么不设置绿鞋机制?

首批22股仍破发

精选层股票大面积破发,套牢不少投资者。

7月27日精选层开市首日,32只股票有21只均跌破发行价。打新中签19股的私募大佬林园,一日浮亏约1257万元。

晋层交易2个月,不少企业纷纷推出增持、回购、限售承诺,连打护盘组合拳,仍难摘破发标签。截至9月25日收盘,有22只股票处于破发状态。

对于批量破发,有业内人士认为,这是市场走向成熟的标志之一,也有人认为,这摧毁了投资者对于精选层的期待,第二批精选层企业发行难度加大。

北京南山投资创始人周运南表示,由于首批精选层企业挂牌后二级市场整体表现低迷,市场投资者对随后的打新热情有所下降,可能会影响到打新的资金规模和账户数量。网下打新投资者作为直接影响发行定价的重要主体,受首批部分精选层企业破发影响,可能会有部分投资者放弃询价,参与报价的金额也会下降。

新增3道必答题

为缓解破发情况,精选层问询环节上开始发力。

在注册制审核理念下,精选层问询主要聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层入层条件及相关信息披露要求,关注的事项包括公司业务经营稳定性、财务真实性、募集资金管理与使用等。

8月以来,拟精选层企业所收问询函在以往常规问题的基础上,普遍新增了3问。

以8月14日数字人收到的二轮问询函为例,这是精选层开市后全国股转公司发出的首批问询函。在第9问,全国股转公司要求数字人说明:1、发行底价的确定依据、合理性,与停牌前交易价格的关系;2、现有股价稳定方案的可行性,能否有效发挥价格稳定作用;3、未设置超额配售选择权的主要原因。

总结起来就是:1、发行底价的合理性;2、稳价预案的有效性;3、为什么不设置绿鞋机制?

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数字人二轮问询函问题9)

数字人外,亿童文教、丰源股份等企业在8月以来收到的问询函中,也均被要求回答以上3个问题。

从目前来看,不少冲刺精选层企业已结合上述3问,对公开发行方案做出调整,或对稳价预案做出完善。数字人实控人新出具了稳股价及增持股票的承诺;4家新过会企业均考虑在公开发行过程中采用绿鞋机制。