6家精选层企业发行价出炉：告诉你定价的四大定律

2020/6/30 20:20:45 挖贝网李矛

截至到6月30日，精选层已经有6家企业的IPO发行价出炉，除了龙泰家居直接定价，其它5家公司都采取询价方式。

挖贝网经过仔细分析6份发行价出炉公告，发现雾里看花的询价还是有一定规律所在。

定律一：以二级市场价格为基准打7折

除同享科技外，其它5家公司发行价基本是以公司停牌前一天收盘价为基准打7折。其中，艾融软件、球冠电缆和佳先股份高出7折，分别为7.39折、7.23折、7.03折，而颖泰生物和龙泰家居低于7折，分别为6.86折、6.6折。

同享科技10.18元的发行价，高出其停牌前一天的9.5元收盘价。主要原因是该公司采用集合竞价的交易方式，公司自2018年以来，只有10次左右交易，并没有连续的交易记录，不能反映其市场价格。

定律二：20倍市盈率

上述6家企业中，除艾融软件的发行市盈率为49.31倍外，其它5家公司发行市盈率都在20倍左右。

佳先股份、颖泰生物、龙泰家居3家公司发行市盈率超过20倍，分别为25倍、24.77倍和20.7倍。而同享科技、球冠电缆低于20倍，分别为19.82倍、19.73倍。

定律三：与目标价高度吻合

6月18日，挖贝网对10家当时准精选层公司的发行方案进行过梳理，10家企业共计划通过公开发行募资42亿元，平均每家4.2亿。

在此文中，挖贝网根据10家公司计划募资总额和发行股数，推算每家公司的发行目标价。从目前已经出炉的6家公司发行价看，最终发行价和目标发行价的吻合度非常高。

佳先股份目标发行价为9元/股，最终为9.5元/股；颖泰生物目标发行价为5.5元/股，最终为5.45元/股；同享科技目标发行价是10.4元/股，最终为10.18元/股；球冠电缆目标发行价为8.3元/股，最终为9.1元/股；艾融软件目标发行价为24.43元/股，最终为25.18元/股。

差距最大的是龙泰家居，最初目标价12.76元/股，最终直接定价为9.18元/股。

定律四：公募基金出价没有定数

从最终有效报价看，华夏基金和招商基金各拿下2单。而具体到个股，则分歧很大。

颖泰生物，万家鑫动力、华夏成长精选、招商基金3家公募均参与报价。前两者分别报出5.28元/股和5.35元/股，最终未能入围。招商以5.55元/股、360万股入围。

艾融软件，华夏基金、万家鑫动力由于报价过低，均未能入围。两者报出价格分别为22.88元/股，22.8元/股，和最终25.18元/股发行价相比低了不少。

佳先股份，华夏基金以10.38元/股、50万股成功入围，比9.5元/股最终发行价高出不少。

球冠电缆，华夏基金和招商基金都参与了报价，但两者分歧很大。华夏报出的价格为9.03元/股，低于9.1元/股最终发行价未能入围。而招商基金报出12.55元/股，最后由于过高被剔除。

同享科技，华夏基金、招商基金分别报出12.38元/股和11.65元/股，高出10.18元/股发行价，最后双双入围。

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